[투자 분야 스테디셀러] ‘투자의 가치’

[아이투자 위아람 연구원] 연말을 앞두고 투자 수익률을 올리고 싶은 사람들에게 알맞은 책을 소개한다.

도서출판 부크온에 따르면 르네상스 자산운용 이건규 대표가 저술한 ‘투자의 가치’가 출간된 지 1년이 넘은 지금도 독자들의 사랑을 받고 있다. 이 책은 경험이 많지 않은 투자자에게 안성맞춤인 가치투자 입문서다. 자신만의 투자관을 만들기 위한 교과서로도 어디 하나 빠지지 않는다.

저자인 이건규 대표는 업계 경력 18년 차의 베테랑 펀드매니저이다. 가치투자로 유명한 VIP자산운용에 2003년 설립 초기 창립 멤버로 참여하여 2010년부터는 CIO를 역임했다. 업계에서는 드물게 한 회사에서 16년 간 근무하는 뚝심을 보여주었다는 평가를 받는다. 현재는 르네상스 자산운용에서 공동대표를 맡고 있다.

주식 시장에서 큰돈을 벌 수 있는 방법은 의외로 간단하다. 기업의 성장성에 비해 시장의 평가가 박한 주식을 찾아내면 된다. 다시 말해 기업의 가치에 비해 주가가 싼 주식을 사면 된다는 소리다. 이것이 가치투자다. 다만 저자는 여기에 한가지 조건을 추가한다.

이제는 잘 되는 사업, 이익이 증가하는 기업에 투자해야 한다는 것이 저자의 결론이다. 싼 주식이라 하더라도 이익 증가가 있어야 하고 배당주라고 해서 이익이 정체되어서는 안된다는 것이다. 경기순환 주식도 경기순환 밴드가 우상향하지 않는다면 주가 상승을 기대하기 어렵다는 설명이다.

이 책은 기본적으로 주식 투자에 관한 책이다. 주식 투자라고 하면 세간의 평이 그다지 좋지 않은 것은 사실이다. 주식을 하다가 집 한 채 남지 않았다는 이웃의 이야기를 심심치 않게 듣게 된다. 하지만 부동산을 통해 재산을 불린 이야기는 마치 미담처럼 입에서 입으로 전달되곤 한다. 과연 부동산에 비해 주식 투자는 더 위험한 투자 방식일까?

저자는 오히려 주식 투자야말로 스트레스 없이 재산을 불릴 수 있는 투자 수단이라고 강조한다. 만약 투자자가 종목 선정 능력만 갖추고 있다면 영원히 주식을 보유함으로써 세금을 피할 수도 있다. 이런 방식의 초 장기 투자를 하는 대표적인 투자자가 워런 버핏이다. 그는 한번 산 주식은 절대 팔지 않고 오히려 계속 매입해서 회사 운영권을 사버린다. 그의 가치투자 방식은 현재에도 유효하다.

그렇다면 주식 투자를 하는 대부분의 개인투자자가 주식 시장에서 수익을 거두지 못하는 이유는 무엇일까. 스스로 분석을 통해 주식을 매입하지 않고 감이나 지인의 추천에 의존하기 때문이다. 확신을 가지고 매수한 것이 아니기에 주가가 출렁이면 급하게 손절하고 빠져나오기 바쁘다. 고점에 매수하고 저점에 매도하는 악순환을 벗어나려면 자신만의 투자 철학과 원칙이 있어야 한다.

이 책은 투자 초보만이 아니라 중고수들에게도 투자 철학을 되새길 수 있게 하는 가치투자서다. 주식 계좌를 갖고 있는 사람이라면 꼭 한 번 읽어보고 자신만의 투자관을 정립해보자.

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<참고> 시가총액 상위 관심 종목 : 삼성에스디에스 KT&G 삼성생명 LG 엔씨소프트 LG전자 S-Oil

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