"인크로스, 3Q 호실적 기대…목표주가 8% 상향" -신한금투

인크로스가 3분기 시장 기대치에 부합할 것으로 예상되는 가운데 광고 성수기인 4분기까지 흐름이 이어질 것이란 분석이 나왔다.

11일 신한금융투자 홍세종 연구원은 인크로스의 3분기 매출액을 85억원(-2.6%, 전년동기비), 영업이익을 33억원(+2.8%, 전년동기비)으로 추정했다. 주력 부문인 미디어렙 매출액이 67억원으로 전년 동기 보다 8.8% 증가할 것으로 예상했다.

그는 주 게임 광고주의 대규모 비용 집행이 3분기에 이어 4분기 실적 개선의 원동력이 될 것으로 판단했다. 4분기 매출액을 100억원(+2.8%, 전년동기비), 영업이익을 40억원(+30%, 전년동기비)으로 제시했다. 광고 성수기에 진입하면서 영업이익 규모가 절대적으로 커지는 분기라 파악했다.



홍 연구원은 SK텔레콤의 IPTV 부문과 웨이브(OTT 플랫폼)를 포함해 다양한 사업을 접점으로 논의 중이라 전하며, 향후 렙사의 활용도가 상대적으로 높다고 덧붙였다.

그가 제시한 인크로스의 올해 매출액은 332억원(-7%, 전년비), 영업이익은 117억원(+5.4%, 전년비)이다. 목표주가를 기존 2만4000원에서 2만6000원으로 8% 상향하며 투자의견은 '매수'를 유지했다. 국내 디지털 시장의 지속적인 성장과 SK텔레콤과의 향후 시너지를 바탕으로 렙사 중 가장 기대감이 큰 사업자라는 설명이다.

이날 오전 9시 11분 인크로스 주가는 전일 대비 2.33% 오른 2만2000원이다. 같은 시각 시가총액 1772억원은 올해 예상 영업이익의 15.1배다.