더 룰: 돈을 잃는 8가지 방법 중 나머지 4가지

단독 [아이투자 밸류워크 특약=김상우]
편집자주 | 헤지펀드 매니저이자 민트 인베스트먼트(Mint Investments) 창업자인 래리 하이트(Larry Hite)가 2019년 9월 출간한 그의 저서 “더 룰: 내가 투자와 인생에서 역경을 이겨내고 성공한 비결(The Rule: How I Beat the Odds in the Markets and in Life)"의 일부 내용을 밸류워크(www.valuewalk) 창업자 제이콥 올린스키(Jacob Wolinsky)가 발췌, 요약한 글을 사전 허가를 받고 전제합니다. 길이가 길어서 2회로 나눠 게재합니다.
더 룰: 돈을 잃는 8가지 방법

나는 돈을 잃는 가장 일반적인 8가지 방법을 다음과 같이 정리해 봤다. 유심히 살펴봐 주기 바란다. 내가 이 내용으로 스탠드업 코미디를 한다면, 한 방법을 소개하고 다음으로 넘어갈 때 “두둥”하는 드럼 소리를 중간에 넣을 것이다.

이제 돈을 잃는 8가지 방법 중 나머지 4가지를 살펴보자.


5. 손실을 보고 있어도 포기하지 말라
몇 년 전 내 사촌 하나가 5천 달러를 옵션에 투자해 10만 달러로 불린 적이 있다. 나는 그에게 어떻게 그렇게 성공할 수 있었는지 물었다.

사촌의 대답은 이랬다. “쉬웠지. 먼저 옵션 상품을 하나 샀어. 그런 후 가격이 오르면 계속 보유했고, 가격이 하락하면 최소한 원금이 될 때까지는 빠져나오지 않았어.”

그는 그렇게 해서 번 돈 10만 달러를 가지고 메릴린치 주식의 옵션상품을 매우 싼 가격에 매수했다. 가진 돈 전부를 투자한 것이다. 그렇게 전 재산을 투자했는데도 그는 전혀 걱정하지 않았다. 오히려 그는 옵션가격이 바닥을 쳐서 이제 상승하는 일만 남았으며, 따라서 곧 떼돈을 벌 것이라고 자신했다.

그런 그에게 내가 말했다. “물론 떼돈을 버는 승자가 있겠지, 그런데 자네가 그 승자에 학살당한 패자가 될 수도 있을 거야.”

그러나 그는 고집을 굽히지 않고 말했다. “그 옵션가격이 10%만 올라도, 내 투자수익률은 200%나 되는 걸.”

그러나 사실, 그가 기대했던 옵션가격은 결코 상승하지 않았고, 그는 결국 11만 달러를 잃었다고 했다.

그래서 내가 물었다. “어떻게 그럴 수 있지? 네가 투자한 돈보다 더 잃은 거잖아. 추가로 잃은 만 달러는 뭐야?”

그러자 그는 “아, 내가 말 안 했나? 은행에서 만 달러를 빌렸었어.”

나는 그가 손실을 보고 있을 때 더 많은 옵션을 매수하기 위해 은행에서 대출까지 받았다는 사실에 적잖이 놀랐다. 그가 옳았다는 증거, 요컨대 옵션가격이 오를 것이라는 증거는 전혀 없었지만, 그는 빌린 돈으로 추세에 맞섰고 자신이 감당할 수 있는 것보다 더 큰 리스크를 부담했던 것이다. 왜 그랬던 것일까? 손실을 내고 있음에도 희망의 끈을 놓지 않았기 때문이다. 우리가 불행한 결혼생활을 유지하는 것도 바로 이런 이유 때문이고, 내 경험 상 말하자면, 우리가 대부분의 재산을 잃는 것도 바로 이 때문이다.

6. 늘 승리만 생각하라
준수한 외모에 뛰어난 운동선수였던 또 다른 친구 하나가 있었다. 학교생활도 잘했고, 운동시합에 나가면 지는 법이 없었다. 사실 한 번도 진 적이 없었다. 그의 부모는 그를 애지중지했고 16살밖에 안된 그에게 쉐보레 콜벳 자동차를 사주기까지 했다. 그는 패배에 대비하고, 패배를 미연에 방지하고, 패배에 대처하는 법 등에 대해서는 아는 바가 없었다. 그런 그가 주식을 샀고, 주가가 하락할 때도 그 주식들을 계속 보유했다. 그러나 그 주식들은 그 후에도 결코 가격을 회복하지 못했고, 그는 나이 70에 자녀들의 부양을 받는 처지가 되고 말았다.

승리에 익숙한 사람들은 자신이 패배하고 있다는 사실을 잘 인정하지 않는다. 따라서 지고 있는 게임에 다른 사람보다 더 오래 매달리는 경향이 있다. 나는 우수한 학생도 뛰어난 운동선수도 아니었기 때문에 지는 것에 그다지 놀라지 않았다. 나는 패배를 빨리 받아들이고, 내 카드를 빨리 접고, 다음을 기약하곤 했다. 따라서 나는 여러분이 돈을 잃는 “연습을 해볼 것”을 권한다. 그것이 결국은 여러분이 큰 승리를 거두는 밑거름이 될 것이다.

7. 목표를 혼동하라
여러분이 어떤 상품의 상승추세를 발견했다고 해보자. 예를 들어 한 지역 아파트 건물의 30일 평균가격이 1년간 상승하고 있다고 해보자. 그래서 여러분은 앞으로도 아파트 가격과 임대료가 상승할 것이고 따라서 큰돈을 벌 수 있다고 보고 아파트 건물 하나를 매수했다. 그리고 얼마 후 여러분은 곧 그 건물을 사랑하게 되었다. 유명 건축가가 설계한 로비 라운지가 매우 아름다웠기 때문이다. 그리고 그 멋진 로비 때문에 아파트 가격이 더 상승할 것이라고 생각하게 되었다.

그런데 사실 이런 상황이 되면 여러분은 목표를 잃어버린 것이 된다. 여러분이 아파트 건물을 산 것은 그 로비 때문이 아니었다. 애초의 목표는 건물가격 상승과 임대료 수입이었기 때문에 아파트 건물의 상태 그리고 임대료가 상승할지 여부를 살펴봐야 한다. 로비에 대한 사랑(혹은 자기가 매수한 주식에 대한 애착) 같은 감정 따위는 버리고 철저히 목표 지향적이 되어야 한다.

8. 오만해져라
‘자기 돈을 모두 잃고 파산하는 것’과 ‘자기 돈에 더해 남이 맡긴 수백만 달러까지 함께 잃는 것’은 사뭇 다른 일이다. 그런데 후자와 같은 일이 벌어졌을 때, 애초의 잘못을 저지른 사람은 나뿐만이 아니다. 그러나 그런 일이 벌어지는 것을 발견하지 못한 것은 온전히 나의 책임이다.

그런 일이 실제로 벌어진 적이 있는데, 그것을 발견하지 못한 것은 내 책임이었다. 내가 너무 거물이 되어 있던 탓에 그런 일이 벌어지는 것을 발견하지 못했던 것이다. 그 당시 사업은 매우 잘 돌아가고 있었고, 나는 업계의 최정상에 있었다. 현장에서 실무를 수행하고 자금을 관리하는 직원들도 두고 있었다. 내 생각에 나는 현장이 아니라 비행기를 타고 세계를 누비며 거래를 하는 최고위급 비즈니스맨이었다. 현장의 실제 진행상황을 따져보는 일 따위는 하지 않고 있었다. 그리고 확인하지도 않았다. 재무수치를 받았을 때도 나는 그대로 믿었다. 다 오만했기 때문에 벌어진 일이었고, 이는 거의 치명적인 타격을 주는 문제가 되었다. 바로 이런 일이 내게 벌여진 것이다.

내 이야기가 여러분이 이와 유사한 실수를 하지 않도록 하는 데 도움이 되길 바란다. <끝>


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