[3Q 프리뷰] 파크시스템스, 판관비 부담↓…영업익 전년비 359%↑

3분기 실적 발표를 앞두고 파크시스템스의 영업이익 턴 어라운드가 기대된다.

KB증권 성현동 연구원은 26일 파크시스템스 3분기 매출액을 전년 동기 대비 62% 증가한 161억원, 영업이익을 전년 동기 대비 359% 증가한 43억원으로 추정했다.

상반기 부진을 딛고 하반기는 판매관리비 증가가 마무리돼 양호한 실적이 4분기까지 이어질 것으로 기대된다. 반기보고서에 따르면 보고서 제출일(8월 14일) 기준 수주잔고는 200억원이다.



파크시스템스는 2015년 상장 이후 원자현미경 판매 확대를 위한 해외 지사· 대리점 설립 등으로 판매관리비 증가율이 지속됐다. 성 연구원은 거점 확보가 마무리됨에 따라 50% 내외였던 판관비율이 올해 46%, 내년 40.8%로 하락할 것으로 추정했다.

파크시스템스의 고수익성 원자현미경은 반도체 산업 내 도입이 본격화될 전망이다. 7월 파크시스템스는 삼성전자와 17억원 규모의 반도체 생산 공정용 원자현미경 공급 계약 공시를 발표했다. 성 연구원은 SK하이닉스 역시 장비 구매를 전제로 장비 평가 계약이 진행 중이며, 해외 주요 반도체 IDM 및 장비업체 역시 원자현미경 도입을 확대하고 있다고 전했다.

최근 3개월간 증권사가 예상한 파크시스템스 연간 매출액은 560억원(+34%, 전년비), 영업이익은 120억원(+111%, 전년비)이다.



27일 오후 2시 23분 현재 파크시스템스는 전일 대비 3.8% 오른 3만6750원에 거래 중이다. 같은 시각 시가총액 2449억원은 올해 예상 영업이익의 20.3배다. 2019년 2분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 84.3배, 주가순자산배수(PBR)는 6.7배, 자기자본이익률(ROE)은 7.9%다.