[퀵리포트] 유한양행, "매수" 유지..목표가 10%↓ 27만원-삼성證

삼성증권은 지난 10일 유한양행에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 27만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 30만원 대비 10% 하향했다.

삼성증권 서근희 연구원이 작성한 유한양행 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 유한양행 이정희 사장의 레이저티닙 단독 요법 임상 진행에 대한 발언으로 얀센으로부터 단독 요법에 대한 권리 반환 우려 확대. 하지만 지난 8월 30일 임상등록사이트에 단독 요법 임상 1/2상 진행 확인으로 권리 반환 가능성은 매우 낮은 것으로 판단
▶ 결국 R&D 비용 1,000억원 사용은 향후 영업 가치 하향 조정에 영향 예상. 하지만 구체적인 임상 계획이 밝혀지지 않았기 때문에 추정 실적에 미반영. 향후 임상 계획 구체화되면 실적 하향 조정 불가피
▶ R&D 비용과 별개로, 계약금 인식 시기 및 규모 변경으로 하반기 실적 성장은 기대에 못 미칠 것으로 예상. 투자의견 Buy 유지하나, 실적추정 하향으로 목표주가 270,000원으로 10% 하향







10일 주가는 전일대비 4.66% 하락한 21만5000원으로 마감했다. 10일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 66.3배, 주가순자산배수(PBR)는 1.68배, 자기자본이익률(ROE)은 2.5%다.

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