[퀵리포트] CJ대한통운, "매수" 유지..목표가 12%↓ 20만원-메리츠證

메리츠종금증권은 9일 CJ대한통운에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 20만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 22만8000원 대비 12% 하향했다.

메리츠종금증권 이종현 연구원이 작성한 CJ대한통운 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 2Q19 영업이익 718억원 (YoY +25.7%) 기록하며 시장기대치 상회
▶ 택배 매출총이익이 642억원 (YoY +9.6%, QoQ +65.9%)을 기록하며 호실적 견인
▶ 물량이 QoQ +4.8% 늘어나며 영업레버리지 발생한 점이 호실적의 근거
▶ 3Q-4Q19 영업이익 QoQ 증익 방향성과 최저임금인상 부담 완화로 20년 이익개선
▶ 가시성 높다는 점 (영업이익 YoY +11%) 고려하면 주가는 바닥을 다졌다는 판단
▶ 투자자의 신뢰가 낮아졌다는 점에서 향후 실적 확인하며 점진적 기업가치개선 예상







지난 8일 주가는 전일대비 4.58% 상승한 13만7000원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가순자산배수(PBR)는 1.04배, 자기자본이익률(ROE)은 -0.3%다. 주가수익배수(PER)는 최근 4분기 합산 순이익이 적자를 기록해 음수(-)로 나와 계산하지 않았다.

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