[2Q 주목] '깜짝 실적' S&T모티브, 증시 하락에도 52주 최고가

국내 투자 심리 악화에 따른 증시 하락에도 불구하고 S&T모티브가 52주 신고가를 경신해 눈길을 끈다. 특히 2분기 호실적 발표 이후 증권사들의 목표 주가도 상향 조정돼 그 배경에 관심이 쏠린다.

올해 2만6800원에서 시작한 S&T모티브 주가는 4월 중 4만4000원을 돌파했다. 그러나 이후 조정 받으며 한 달 만에 3만4000원대로 내렸다.

예상보다 부진한 1분기 실적이 주가에 영향을 미쳤다. S&T모티브는 S&TC 매각으로 인한 처분가와 순자산가의 차이를 일회성 손실로 반영했다. 이에 따라 1분기 지배주주 순이익으로 587억원 적자를 기록했다.

당시 주춤했던 주가 상승세는 5월 중순부터 재개돼 7월까지 이어졌다. 29일 장중엔 4만9900원(+7.04%, 전일비)으로 52주 최고가를 경신했다. 종가는 2.93% 오른 4만7400원이다. 이날 코스피 지수는 1.78%, 코스닥 지수는 4% 각각 내렸다.



증시 약세 속에서 호실적이 주가를 지탱한 것으로 보인다. S&T모티브는 지난 26일 연결 재무제표 기준 잠정실적을 발표했다. 그에 따르면 2분기 매출액은 전년 동기 대비 14.2% 증가한 2523억원, 영업이익은 전년 동기 대비 49.8% 증가한 226억원을 기록했다.

이는 시장 기대치도 뛰어넘은 실적이다. 최근 1개월간 증권사에서 추정한 올해 2분기 매출액은 2411억원, 영업이익은 168억원이다. 실제 매출액은 그보다 4.6%, 영업이익은 34.9% 많다.

2분기 호실적에 대해 이베스트투자증권 유지웅 연구원은 현대·기아차향 EV용 구동모터 사업부와 GM향 구동모터 모듈인 DU매출에서 외형성장세가 확대됐다고 파악했다. 또한 방산부문 수출량이 예상보다 조기 발생해 마진 개선이 빠르게 나타난 것으로 보인다고 덧붙였다.



호실적 이후 S&T모티브 주가에 대한 기대도 높아졌다. 실적 발표 당일부터 29일까지 나온 8개의 증권사 분석 리포트 중 6개 증권사가 목표주가를 상향했다.

가장 높은 목표주가는 신영증권 문용권 연구원이 제시한 6만2000원이다. 그는 S&T모티브 친환경차 매출 비중이 지난해 2분기 14.8%에서 올해 20.4%까지 증가했고, 최근 2개 분기 연속 20% 이상을 기록한 점에 주목했다. 여기에 2025년까지 현대·기아차가 글로벌 친환경차 3위(167만대)를 목표로 하는 만큼 충분한 물량을 확보할 수 있을 것이라 기대했다.



2분기에 이어 하반기까지 호실적에 대한 기대가 높다. 신한금융투자 정용진 연구원은 2분기 S&TC 매각 영향을 제외한 실질적인 영업이익 증가율은 50.3%라고 전하며, 하반기 영업이익은 전년 대비 42.7% 성장할 것이라 내다봤다. 원/달러 상승에 따른 우호적인 환율 환경과 더불어 주요 고객사들의 전기차 신차 출시로 전기차 사업부 고성장이 이뤄질 것이란 분석이다.

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