[i] 13조 자산가의 젊은이를 위한 5가지 조언

공격적 투자의 달인, 데이비드 테퍼

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데이비드 알런 테퍼(David Alan Tepper)는 1957년 9월 11일 펜실베니아주 피츠버그에서 태어났다. 그는 현재 플로리다 마이애미 비치에 있는 글로벌 헤지펀드 아팔루사 매니지먼트의 창립자이자 대표다. 테퍼는 NFL(미식축구) 소속 구단 캐롤라이나 팬서스를 소유하고 있으며, 포브스가 발표한 2018년 11월 30일 기준 세계 부자 순위 138위에 랭크된 거부다. 그의 자산은 약 114억 달러 (한화 약 13조 4485억원)에 이른다.

데이비드 알런 테퍼는 어떻게 이런 부자가 될 수 있었을까? 젊은이들은 그에게서 무엇을 배울 수 있을까? 데이비드 알런 테퍼에게 배울 수 있는 5가지 중요한 교훈들을 살펴본다.

1. 열정적으로 살아라

테퍼는 대학생 시절 학비에 보탬이 되기 위해 피츠버그 대학교(the University of Pittsburgh)에 있는 프릭 파인 아트 도서관(Frick Fine Arts Library)에서 일했다. 동시에 그는 다양한 투자상품에 조금씩 투자하기 시작했다. 테퍼가 처음 보유한 두 기업은 아버지로부터 받은 펜실베니아 엔지니어링과 커리어 아카데미였다. 그리고 두 회사는 모두 파산했다.

테퍼는 피츠버그 대학교에서 경제학을 전공했으며 우수학생으로 졸업했다. 그는 대학교 졸업 후 에쿼이뱅크(Equibank) 재무팀에서 신용분석 애널리스트로 사회생활을 시작했다. 그러나 그는 맡은 업무에 만족하지 못했다.

그는 에쿼이 뱅크 재무팀에서 근무하며 자신 학위에 대한 한계를 느꼈다. 금융업에서 더 높은 곳으로 올라가기 위해서는 더 높은 학위가 필요하다고 생각했다. 결국 그는 더 높은 학위를 취득하기 위해 카네기 멜론 비즈니스 스쿨에 등록했다. 그리고 MBA에 준하는 MSIA(Master of Science in industrial Administration)를 취득했다. MSIA를 취득한 후 테퍼는 그가 원한대로 좀 더 높은 자리에서 일할 기회를 얻었다.

테퍼처럼 젊은이들은 야망과 열정을 가져야 한다. 야망과 열정은 더 위대한 목표를 달성하기 위한 힘이 된다. 테퍼는 그의 첫 번째 업무에 만족하지 못했고, 더 높은 학위를 따기 위해 비즈니스 스쿨에 등록했다. 그는 금융권에서 더 높은 위치에 빠르게 올라가기 위해서는 학사보다 높은 학위가 필요하다고 생각했다.

야망은 단순히 더 많은 것을 원하는 것이 아니다. 야망은 더 큰 목표에 도달하기 위한 행동과 실천을 포함한다. 현재에 안주하지 마라. 당신의 목표를 상상하고 계속해서 긍정적인 마음으로 목표에 도달하기 위해 행동해야 한다.

2. 한 가지에 집중하라

1982년 카네기 멜론 대학교에서 MSIA 학위를 취득한 이후 테퍼는 오하이오주에 있는 리퍼블릭 스틸(Republic Steel)에서 일했다. 그는 보스턴에 있는 키스톤 뮤추얼 펀드(Keystone Mutual Funds, 현재 에버그린 펀드(Evergreen Fund))로 이직할 때까지 리퍼블릭 스틸의 재무부에서 근무했다.

1985년에 테퍼는 신용 애널리스트로 골드만삭스에 합류한다. 테퍼가 합류할 당시 골드만삭스는 뉴욕지사에 고수익 투자그룹(high-yield group)을 신설하고 있었다. 그는 새로 신설된 팀에 합류해 정크본드 투자에 집중했고 6개월만에 트레이딩 부서 팀장이 되었다.

1987년은 주식시장 역사상 가장 큰 폭락인 ‘검은 월요일’이 일어난 해이다. 테퍼는 시장붕괴로 굉장히 저렴한 가격으로 거래되던 고위험-고수익 채권을 적극적으로 매입했다. 시간이 지나 시장은 회복하기 시작했고 그가 투자했던 고위험-고수익 채권 가격이 급등했다. 테퍼의 성과로 골드만삭스는 시장붕괴 악몽에서 벗어나 실적을 빠르게 회복했다.

테퍼는 다양한 분야를 고루 아는 것보다 자신의 역량을 집중해 가장 생산적인 하나의 영역의 전문가가 되는 것이 더 좋다고 말한다. 그는 신용 위기에 빠지거나 파산 위험에 처한 고위험-고수익 채권 투자 전문가가 되었다.

한 가지 분야 집중해 전문가가 되는 것이 다양한 분야의 기술이나 능력을 키우는 사람의 노력을 폄하하는 것은 아니다. 그러나 제한된 시간과 자원을 영리하게 사용할 필요가 있다. 테퍼가 그랬던 것처럼 당신의 시간과 자원을 가장 생산적인 것에 집중해 그 분야 전문가가 되는 것이 영리한 선택이다.

3. ‘스탑(Stop)’이 필요하면 외쳐라

테퍼는 트레이딩 부서 팀장으로 8년 동안 골드만삭스에서 일했다. 1987년 시장 붕괴를 기회로 삼아 만든 기적으로 그는 골드만삭스의 파트너가 될 수 있을 것으로 기대했다. 그러나 그는 2년동안 두 번이나 파트너 자리에 오르지 못했다. 그의 다소 과격하고 공격적인 투자 성향이 골드만삭스의 보수적인 경영진 성향과 맞지 않았기 때문이다. 파트너가 되기 위한 두 번의 시도가 무산된 후 1992년 12월 테퍼는 골드만삭스를 나왔다. 그리고 이 결정은 아이러니하게도 그가 억만장자가 된 계기가 됐다.

‘로마에선 로마법을 따르라’는 유명한 문구가 있다. 이 문구는 당신의 능력을 환경에 맞춰 잘 녹여내야 한다는 의미다. 만약 당신이 로마에서의 삶에 만족하고 싶다면, 당신은 로마 문화에 잘 융합되어야 한다.

그러나 저 유명한 문구가 모든 경우에 해당될까? 물론 보통의 경우 성공하기 위해 현재 내가 속한 문화에 잘 녹아 들어야 한다. 그러나 당신은 내가 살기 원하는 문화를 찾고 그 사회에 속할 것인지 결정할 수 있다. 문화 또한 당신이 결정하고 변화시킬 수 있는 사회환경 중 하나다. 만약 당신이 그 문화를 당신이 원하는 대로 변화시킬 수 없다면 과감히 떠나라. 만약 그 문화에 속하는 것이 당신이 원하는 성공으로 가는 길이 아니라면 그 길을 가는 것을 멈추고 다른 길을 찾아야 한다.

4. 불평 대신 움직여라

1992년 테퍼는 골드만삭스를 그만뒀다. 골드만삭스를 나온 후 그는 골드만삭스 고객이자 뮤추얼 펀드 매니저인 마이클 프라이스의 사무실에서 일하기 시작했다. 그곳에서 일하면서 테퍼는 자신이 직접 운영할 펀드자금을 만들기 위해 개인 계좌를 굉장히 공격적으로 운영했다.

1993년 초 테퍼는 그의 골드만산스 전 동료인 잭 월튼(Jack Walton)과 함께 아팔루사 매니지먼트(Appaloosa Management L.P.)를 공동 설립했다. 이 투자회사를 설립한 이후 테퍼는 그의 장기인 고위험 투자를 통해 계속해서 엄청난 수익을 벌어들였다. 시장은 그들의 성공에 놀라움을 감추지 못했다.

아팔루사 매니지먼트의 첫 번째 투자는 위기에 빠진 알고마 스틸(Algoma Steel)이었다. 테퍼는 알고마 스틸 회사 주식을 20센트에 매수해 일년 만에 70센트에 처분하며 250%의 경이로운 수익률을 올렸다. 아팔루사 매니지먼트는 자산 5700만 달러(한화 약 673억원)를 가지고 투자를 시작해 6개월만에 57%의 수익률을 기록했다.

성공적인 투자 기록과 함께 펀드규모는 1994년에 3억달러(한화 약 3543억원), 1995년에 4억5000만달러(한화 약 5315억원), 1996년에 8억달러(한화 약 9450억원)로 끊임없이 증가했다. 정크본드에 집중 투자한 2001년도에는 수익률이 무려 61%를 기록했다.

뉴욕타임즈에 따르면 테퍼는 2009년에 가장 많은 수익을 낸 헤지펀드로 선정되었다. 그는 2009년 초반 서브프라임 모기지 사태로 금융시장이 붕괴됐을 땐 금융회사들이 보유한 자산에 투자했다. 금융위기가 진정되고 매수한 자산 가격이 회복하면서 약 70억 달러(한화 약 8조2670억원)를 벌었다. 테퍼의 성공행진으로 2014년에 아팔루사 매니지먼트가 운영하는 자산이 200억 달러를(한화 약 23조6200억원) 넘었다.

우리가 살아가는 대부분의 시간들은 불공평하다. 왜 이것에 대해 불평하는가? 테퍼는 골드만삭스에서 부당한 대우를 받았다고 생각했고 골드만삭스를 떠났다. 그는 골드만삭스를 떠난 즉시, 그리고 공격적으로 그의 야망을 채우기 위해 바삐 움직였고 결국 더 큰 성공을 이루어냈다.

내 앞에 있는 길이 내가 목표한 곳으로 이어지지 않을 수도 있다. 만약 당신이 새로운 길을 만들어야 하거나, 그렇게 해야 될 때라고 느낀다면 불평으로 시간을 허비하지 말고 마음을 다잡고 행동에 나서라. 그러면 당신은 부를 쌓을 기회를 갖게 될 것이다.

5. 탐욕을 걱정하라

아팔루사 매니지먼트는 투자자에게 지난 수년간 계속해서 수익을 돌려주었다. 테퍼는 펀드의 자산이 관리하지 못할 정도로 커지면 펀드 투자자에게 투자자금을 돌려주었다. 2016년에 그는 아팔루사 매니지먼트가 운영하는 투자자산의 20%를 투자자에게 돌려주었다.

테퍼는 그의 욕망이 감당할 수 없을 정도로 커지는 것을 경계했다. 보통 펀드매니저는 투자자금을 키워 더 많은 수수료를 취득하고 싶어한다. 그러나 그는 아팔루사 매니지먼트가 운영하는 투자자금에 상한선을 설정하고 감당하지 못할 자금은 받지 않았다. 오히려 운영하는 펀드 수익이 많이 발생해 투자자금을 돌려주는 경우가 많았다.

테퍼는 탐욕을 버리고 아팔루사 매니지먼트가 운영하는 펀드를 투명하게 관리했다. 그리고 투자자들은 이런 테퍼를 절대적으로 신뢰했다.

결론적으로 만약 당신이 성공한 부자가 되길 원한다면,

- 당신의 꿈에 대해 열정을 가져라. 열정이 당신의 꿈을 이루어줄 것이다
- 당신이 잘 할 수 있는 분야를 찾고 전문가가 될 때까지 집중적으로 발전시켜라
- 만약 현재 걸어가는 길이 당신의 꿈으로 향하는 길이 아니라면, 당장 걸음을 멈춰라. 그리고 과감히 다른 길을 선택하라
- 당신이 어떤 상황에 처하든 불평보다는 계속해서 앞으로 나아가라
- 절대로 탐욕을 부리지 마라. 그 누구도 이기적인 사람에게 돈을 맡기지 않는다

원문: Jacob Wolinsky, 5 Important Lessons Young People Should Learn From David A.Tepper
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