[2Q 프리뷰] 파워로직스, 예상 초과할 듯…올해 갈수록 좋다

파워로직스가 2분기 시장 기대치를 상회할 것이란 기대감이 피어나고 있다. 지난 1분기에 이어 2분기까지 시장을 놀라게 한 만큼 올해 연간 실적 또한 긍정적이란 증권가 분석이다.

이베스트투자증권 양형모 연구원은 8일 2분기 매출액을 전년 동기 대비 65.4% 증가한 2707억원, 영업이익을 전년 동기 대비 335.5% 증가한 192억원으로 추정했다. 멀티플 카메라 수요 증가로 컨센서스를 대폭 상회하는 호실적이 기대된다는 분석이다. 예상보다 고객사 주문량이 늘었다고 설명했다.

2분기 이후 중장기적 실적 전망 또한 밝다. 양 연구원은 고객사의 플래그십 모델이 8월에 출시됨에 따라 2분기를 최저치로 3분기 매출액은 3000억원을 넘어설 것이라 내다봤다. 삼성전자 스마트폰의 보급형부터 플래그십 모델까지 카메라모듈 전면, 후면을 모두 파워로직스가 납품하기 때문이다.



여기에 중·대형 전지 부문 매출 또한 시작된다. 양 연구원에 따르면 IR 설명회를 통해 회사측이 제시한 올해 중대형 전지 매출은 EV향 100~200억원, ESS향 100~200억원 수준이라 전했다. 베트남 빈푹, 하이퐁 공장은 이미 7월 양산에 돌입했으며, 추가 라인을 준비 중이다. 여기에 국내 탑티어 배터리 업체와 협업을 통해 진출한 베트남 빈패스트 프로젝트가 진행 중이라 덧붙였다. 또한 ESS는 탑티어 배터리 업체의 셀을 확보해 개발을 완료한 상태로 이미 대형 고객사에 샘플을 제공해 매출이 시작될 것이라 내다봤다.

10일 오전 11시 7분 주가는 전일 대비 0.4% 하락한 1만1350원이다. 2019년 1분기 실적까지 반영한 주가수익배수(PER)는 12.3배, 주가순자산배수(PBR)는 1.97배, 자기자본이익률(ROE)은 15.7%다.

양 연구원이 제시한 올해 예상 실적 기준 PER은 6.6배다. 양 연구원은 지난 달 19일 목표주가를 1만5000원에서 2만원으로 33% 상향한 바있다. 다만 이후 파워로직스 주가가 조정받으면서 지난 리포트 대비 주가가 13% 하락해 목표 주가를 1만7800원으로 낮췄다고 덧붙였다. 이번 목표가 하향은 이베스트투자증권 리서치센터의 자체 룰에 의한 기계적 하향이란 설명이다.