[1Q 프리뷰] 한세실업, 흑자전환 기대…유리한 사업환경

환율 상승∙원가 하락, 실적 '청신호'

한세실업의 1분기 실적은 영업이익 흑자 전환이 기대된다. 환율 상승과 원가 하락 등 유리한 사업 환경을 배경으로 꼽는다.

하나금융투자 허제나 연구원은 지난 10일 한세실업의 1분기 매출액을 전년 동기 대비 12.2% 증가한 4083억원, 영업이익을 흑자전환한 106억원으로 추정했다. 전년 동기 마진이 낮은 오더를 수주해 적자를 냈으나, 올해 1분기는 보다 마진이 높은 오더를 선별 수주하고, 매출 확대에 따른 고정비 레버리지 효과로 턴 어라운드를 예상했다.

허 연구원은 미국 수출이 한세실업 매출의 99% 비중을 차지해 전년 동기 대비 5% 상승한 환 효과가 더해질 것으로 분석했다. 여기에 원재료인 면화 가격 또한 전년 동기 대비 약 8% 하향 안정화되어 원가 부담을 낮추고 있다고 덧붙였다.



허 연구원은 이를 근거로 목표주가도 3만2000원으로 상향했다. 19일 오후 2시 5분 현재 주가 2만8500원(-1.8%, 전일비) 보다 12% 높다.

한세실업의 지난해 기준 주가순자산배수(PBR)는 2.78배, 자기자본이익률(ROE)은 -12.3%다. 연간 순이익이 적자를 기록해 주가수익배수(PER)는 산출하지 않았다. 다만, 턴 어라운드와 함께 올해는 연간 순이익도 흑자로 돌아설 전망이다. 예상 순이익에 현재 시가총액 1조1400억원을 반영한 PER은 23.4배다.