[퀵리포트] 기아차, "보유"로 하향..목표가 3만7000원-KTB證

KTB투자증권은 28일 기아차에 대한 투자의견을 보유로 하향했다. 반면 목표가는 3만7000원으로 지난번 제시한 목표가에서 변동이 없다.

KTB투자증권 이한준 연구원이 작성한 기아차 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 4Q18 영업이익 3,820억원(YoY +26%, QoQ +226%) 을 기록하며 예상에 부합. 매출원가율이 부진했지만 판관비가 예상 외로 크게 감소하며 이를 상쇄
▶ 판매보증비용 대규모 환입이 없었다면 부진한 실적으로 판단. GPM 부진의 사유는 믹스 악화 때문인 것으로 추정하는데, 내수 시장에서 경쟁사의 신차 출시 영향이 있는 것으로 판단함. 이는 1분기에도 지속될 수 있는 이슈이므로 모니터링 필요
▶ 최근 주가가 상승하며 목표주가에 근접, 투자의견 Hold로 하향. 목표주가 3.7만원은 2019E PER 8.2x, PBR 0.5x에 해당하여 저평가는 상당 부분 해소되었다는 판단임







이날 오전 9시 15분 현재 기아차 주가는 전일대비 1.54% 하락한 3만5200원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 12.2배, 주가순자산배수(PBR)는 0.52배, 자기자본이익률(ROE)은 4.3%다.

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