
¾à 30ºÐ µ¿¾ÈÀÇ ÀÎÅͺä´Â ·ÎÀú½º°¡ ÁöÄѿ ÅõÀÚ ¿øÄ¢ºÎÅÍ ÃÖ±Ù ³²ºÏÇÑ º¯È¿¡ ´ëÇÑ ±×ÀÇ »ý°¢, °¡Á·°ü, 2030 ¼¼´ë¿¡ ´ëÇÑ ¸Þ½ÃÁö±îÁö °¡°¨¾øÀÌ ´Ù·ð´Ù. 1942³â »ýÀ¸·Î ¿ÃÇØ ¿ì¸® ³ªÀÌ 78¼¼ÀÎ ·ÎÀú½º´Â ½ÃÁ¾Àϰü ¿©À¯¿Í À¯¸Ó°¡ ³ÑÄ¡¸é¼µµ ¸íÄèÇÏ°Ô ÀÚ½ÅÀÇ »ý°¢À» ¹àÇû´Ù.
±×´Â ÃÖ±Ù ºÏÇÑ¿¡ Àü Àç»êÀ» ÅõÀÚÇÏ°í ½Í´Ù°í ¹àÈú Á¤µµ¿´´Âµ¥, À̹ø¿¡ ±× ÀÌÀ¯¸¦ ¾ê±âÇß´Ù. ¹Ù·Î "¸Å¿ì ½Î°í, ±àÁ¤ÀûÀÎ º¯È°¡ ÀÖ´Ù"´Â °ÍÀÌ´Ù. ±×´Â ÀÌ·± ºÐ¾ß¿¡ ÅõÀÚÇßÀ» ¶§ Å« ¼º°øÀ» °ÅµÑ ¼ö ÀÖ´Ù¸ç ÇöÀçÀÇ ºÏÇÑÀº ¸¶Ä¡ 1980³â´ë ÃÊ Áß±¹°ú ºñ½ÁÇÏ´Ù°í ºÃ´Ù. ¼ö ½Ê³â µ¿¾È ¾Æ¹«µµ ÅõÀÚÇÏÁö ¾Ê¾Æ ¸Å¿ì ½ÎÁö¸¸, Áö³ÇØ ÆòÈ ºÐÀ§±â µî ±àÁ¤ÀûÀÎ º¯È°¡ ÀϾ°í ÀÖ´Ü ¾ê±â´Ù. ·ÎÀú½º´Â ÅëÀÏµÈ Çѱ¹Àº ÇâÈÄ 20³â µ¿¾È ¼¼°è¿¡¼ °¡Àå ÁÖ¸ñ¹Þ´Â ±¹°¡°¡ µÉ °Å¶ó¸ç ÇØ¿Ü µ¿Æ÷¿¡°Ô±îÁö Çѱ¹À¸·Î µ¹¾Æ¿À¶õ ¸Þ½ÃÁö¸¦ ÀüÇß´Ù.
±×ÀÇ Á¶¾ð¿¡ µû¶ó º¯µ¿¼ºÀÌ Å« ±¹³» ÁÖ½Ä ½ÃÀå¿¡¼ ÀÌ·± Á¾¸ñÀ» ã¾ÆºÃ´Ù. Áü ·ÎÀú½º°¡ °Á¶ÇÑ ÅõÀÚ ¿øÄ¢ Áß '¸Å¿ì ½Î´Ù'¿Í '±àÁ¤ÀûÀÎ º¯È'¿¡ ÃÊÁ¡À» ¸ÂÃç Áß¼ÒÇüÁÖ¸¦ »ìÇÉ °á°ú È޴ϵå, À©ÇÏÀÌÅØ, Çѱ¹¾ËÄÝ, µ¿ÀÏ±Ý¼Ó µîÀÌ ´«±æÀ» ²ø¾ú´Ù.
ÀúÆò°¡ÀÇ Á¶°ÇÀº ÁÖ°¡¼öÀ͹è¼ö(PER) 10¹è ÀÌÇÏ, ÁÖ°¡¼øÀÚ»ê¹è¼ö(PBR) 1¹è ÀÌÇÏ·Î µ×´Ù. ÁÖ°¡¸¦ ÁÖ´ç¼øÀÌÀÍÀ¸·Î ³ª´« PER´Â ÀÌÀÍ¿¡ ºñÇØ ÁÖ½ÄÀÌ ½Î°Ô °Å·¡µÇ°í Àִ°¡¸¦ ³ªÅ¸³»´Â ÁöÇ¥´Ù. ¶ÇÇÑ ÁÖ°¡¸¦ ÁÖ´ç¼øÀÚ»êÀ¸·Î ³ª´« PBRÀº Àڻ갡ġ¿¡ ºñÇØ ÁÖ½ÄÀÌ ½Î°Ô °Å·¡µÇ´Â°¡¸¦ ³ªÅ¸³½´Ù. Åë»ó µÎ ÁöÇ¥´Â ³·À» ¼ö·Ï ±â¾÷ °¡Ä¡¿¡ ºñÇØ ÁÖ°¡°¡ ÀúÆò°¡µÈ »óÅÂÀÓÀ» ¶æÇÑ´Ù.
±àÁ¤ÀûÀÎ º¯È´Â ½ÇÀû ¼ºÀåÀ» ±âÁØÀ¸·Î »ìÆñ´Ù. °ú°Å ºÎÁøÇÑ ½Ã±âµµ ÀÖ¾úÀ¸³ª Áö³ÇØ 1~3ºÐ±â ³»³» ¸ÅÃâ¾×, ¿µ¾÷ÀÌÀÍ, ¼øÀÌÀÍ(Áö¹èÁöºÐ °ª)ÀÌ ¸ðµÎ Àü³âº¸´Ù Áõ°¡ÇÑ ±â¾÷ÀÌ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ±â¾÷µéÀº ½Å±Ô »ç¾÷ ÁøÃâ, °í°´»ç È®´ë, ¾÷Ȳ È£Á¶ µî°ú °°Àº º¯È¸¦ ÁüÀÛÇØ º¼ ¼ö ÀÖ´Ù.
¹æ»ê¾÷ü È޴ϵå´Â ´ë¿ë·® ¹«¼±Àü¼ÛÀåÄ¡(ÀÌÇÏ HCTRS)¸¦ Åä´ë·Î Áö³ÇØ ½ÇÀûÀÌ Å©°Ô °³¼±µÆ´Ù. 3ºÐ±â ´©Àû ¸ÅÃâ¾×Àº 1216¾ï¿øÀ¸·Î Àü³â µ¿±âº¸´Ù 415% ´Ã°í, ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀº 87¾ï¿øÀ¸·Î ÈæÀÚ Àüȯ¿¡ ¼º°øÇß´Ù. ±×·¯³ª 23ÀÏ ½Ã°¡ÃÑ¾× ±âÁØ PERÀº 4.2¹è, PBRÀº 0.96¹è¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù. 4ºÐ±â´Â Àü³â µ¿±â ½ÇÀû ±ÞÁõ¿¡ ´ëÇÑ ¿ª±âÀúÈ¿°ú·Î °¨ÀÍÀÌ ¿¹»óµÇ³ª, Áõ±Ç°¡ÀÇ ¿¬°£ ½ÇÀû Àü¸ÁÀ» ¹Ý¿µÇÑ PERµµ 8~9¹è·Î ³ôÁö ¾Ê´Ù.
È޴ϵå´Â Â÷¼¼´ë ±º Àü¼úÅë½Åü°è(TICN) »ç¾÷ÀÇ ÇÙ½ÉÀÎ HCTRS¸¦ °³¹ß, 2016³â 12¿ù Ãʵµ¾ç»ê ³³Ç°À» ½ÃÀÛÇß´Ù. ÀÌÈÄ 2017³â 12¿ù¿¡ ¹æÀ§»ç¾÷û°ú 3275¾ï¿ø ±Ô¸ð 2Â÷ ¾ç»ê ³³Ç° °è¾àÀ» ¸Î¾ú´Ù. ÇØ´ç °è¾àÀº ¿ÃÇØ 11¿ù±îÁö ÁøÇàµÇ¸ç Áö³ÇØ 3ºÐ±â ´©Àû ¸ÅÃâ¾× Áß ¾à 75%¸¦ Â÷ÁöÇÒ Á¤µµ·Î ½ÇÀû ¿µÇâÀÌ Å©´Ù. ¿©±â¿¡ 2´ë ÁÖÁÖ º¸À×°úÀÇ Ç×°ø ÀüÀÚÀåºñ ¼öÁÖµµ ÀÖ¾î ¾÷°è´Â È޴ϵ尡 ¿ÃÇØ ¼ºÀå¼¼¸¦ À̾ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁÇß´Ù.
ÀÌ ¿Ü¿¡µµ ½ÇÀûÀÌ Å©°Ô °³¼±µÈ À©ÇÏÀÌÅØÀº ºÎµ¿»ê Á¾ÇÕµðº§·ÎÆÛ »ç¾÷¿¡ ½Å±Ô ÁøÃâÇØ ¼ºÀåÀ» ²ÒÇß´Ù. Çѱ¹¾ËÄݰú µ¿ÀÏ±Ý¼Ó ¶ÇÇÑ Áö³ÇØ ¼ºÀåÀ̶õ º¯È¿¡µµ PER°ú PBR ¸ðµÎ ³·´Ù.

·ÎÀú½º´Â "´©±¸ÀÇ ¸»µµ µèÁö ¸»°í, ÀÚ½ÅÀÌ Àß ¾Æ´Â ºÐ¾ß¿¡ ÅõÀÚÇ϶ó"´Â Á¶¾ðÀ» Çß´Ù. ÀڽжÇÇÑ ¶È¶ÈÇÑ »ç¶÷µéÀ» ¸¹ÀÌ ¾Ë°í ÀÖÀ¸¸ç À̵éÀÇ ¸»À» µè°í ÅõÀÚÇßÀ» ¶§ ¹ø¹øÈ÷ ½ÇÆÐÇß´Ù´Â ¾ê±âµµ °çµé¿´´Ù. ·ÎÀú½º°¡ °Á¶ÇÑ 'Àß ¾Æ´Â ºÐ¾ß¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â °Í'Àº ¿ö·± ¹öÇÍÀÌ ´Ã °Á¶ÇÏ´Â "´É·Â ¹üÀ§ ³»¿¡¼ ÅõÀÚÇ϶ó"´Â Á¶¾ð°ú °°Àº ¸Æ¶ôÀÌ´Ù(·ÎÀú½º´Â ¹öÇÍó·³ Æò»ý 20¹ø¸¸ ÅõÀÚÇÑ´Ù°í °¡Á¤ÇÏ°í ½ÅÁßÈ÷ ÅõÀÚÇ϶ó°íµµ ´çºÎÇß´Ù).
À§¿¡¼ °É·¯Áø Á¾¸ñ °¡¿îµ¥ ´©±¸º¸´Ù Àß ¾Ë ¼ö ÀÖ´Â Á¾¸ñÀÌ ÀÖ´Ù¸é »ìÇÇÀÚ. ±×¸®°í ³»¸° ÆÇ´ÜÀº ·ÎÀú½ºÀÇ Á¶¾ðó·³ ´©±¸ÀÇ ¸»µµ µèÁö ¸»°í ½º½º·ÎÀÇ ÆÇ´ÜÀ» ¹Ï¾îº¸¸é ¾î¶³±î.
ÆÈ¼ø¿¡ °¡±î¿î ³ªÀÌ¿¡µµ ¿Õ¼ºÇÑ È°µ¿À» º¸¿©ÁÖ´Â ·ÎÀú½º°¡ Á»´õ ¿À·¡ ÅõÀÚ¿Í ÀλýÀÇ ÁöÇý¸¦ ÀüÇÏ±æ ±â¿øÇÑ´Ù.
Áü ·ÎÀú½º´Â..
¿ö·± ¹öÇÍ, Á¶Áö ¼Ò·Î½º¿Í ´õºÒ¾î ¼¼°è 3´ë ÅõÀÚ ±ÍÀç·Î ²ÅÈù´Ù. 1973³â ÇìÁöÆÝµåÀÎ ÄöÅÒÆÝµå(Quantum Fund)¸¦ ¼³¸³ÇØ 10³â°£ 4200%¶ó´Â ¼öÀÍ·üÀ» ±â·ÏÇÏ¸é¼ À̸§À» ¾Ë·È´Ù. ÃÖ±Ù ÄÚ½º´Ú »óÀå»ç ¾Æ³Æ¼ÀÇ »ç¿ÜÀ̻翡 ¼±ÀÓµÈ °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ® ±¹³»¿¡¼ À̸ñÀ» ²ø±âµµ Çß´Ù.
¡æ [¹Ù·Î°¡±â] Á¾¸ñ¹ß±¼¿¡ °ÇÑ ¾ÆÀÌÅõÀÚ Àüü±â»ç º¸±â
https://goo.gl/tdcM33
<©°¡Ä¡¸¦ ã´Â ÅõÀÚ ³ªÄ§¹Ý, ¾ÆÀÌÅõÀÚ(www.itooza.com) ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷±ÝÁö>