[퀵리포트] LG생활건강, "매수" 유지..목표가 19%↓ 117만원-삼성證

삼성증권은 지난 23일 LG생활건강에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 117만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 145만원 대비 19% 하향했다.

삼성증권 박은경 연구원이 작성한 LG생활건강 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 3Q18 매출액은 전년대비 11% 성장한 1조7,372억원, 영업이익은 전년대비 10% 성장한 2,775억원 달성하며 시장 기대치 충족. 당초 동사의 3Q 실적에 대한 시장의 우려가 고조되고 있던 상황이었으나 이는 기우였음을 증명
▶ 2Q18와 매우 유사한 실적 흐름 지속. 화장품 매출액이 전년대비 20% 이상 고성장하며 전체 이익 성장세를 견인하고 있으며, 이미 잘 알려진 생활용품과 음료의 부진은 예상 수준이었음. 화장품 `후(Whoo)`의 매출이 강한 성장 모멘텀을 지속한 것 보다 더 반가운 소식은 제2의 주력 브랜드 `숨37(SU:M37)`의 약진. 이미 2019년에 중국 내 1위 브랜드에 오를 가능성이 높은 `후(Whoo)`의 뒤를 이어 성장을 견인할 제2의 `후(Whoo)`가 필요한 상황이기 때문
▶ 최근 중국의 전자상거래법 개정 발의, 거시경제 변수 급변동으로 미래 이익에 대한 가시성이 낮아진 것을 감안해 2019년 EPS를 5% 하향조정하며 목표주가를 기존 141만원에서 117만원으로 하향조정. 다만 위 리스크에도 불구 글로벌 점유율 확대로 업종 내 가장 안정적인 실적을 시현할 것으로 기대되어 BUY 투자의견 유지







23일 주가는 전일대비 2.42% 하락한 108만7000원으로 마감했다. 23일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 26.4배, 주가순자산배수(PBR)는 5.25배, 자기자본이익률(ROE)은 19.9%다.

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