그에 따르면 3분기 실적 발표를 앞두고 건설업종 컨센서스는 상향 조정되고 있다. 김 연구원은 "이번 실적의 특징은 국내외에서 준공되는 프로젝트가 많다는 점"이라고 강조했다. 그에 따르면 준공시 정산 과정에서 실적 변동성이 높아지는데, 국내는 이익에 (+)로, 해외는 (-)로 기여할 것으로 보인다.
이에 따라 현대건설의 경우 해외 부문 비중이 커 이익을 하향 조정했고, GS건설과 대림산업, 대우건설 등은 주택 부문으로 인해 실적을 상향 조정했다.
김 연구원이 추정한 현대건설의 3분기 연결기준 실적은 매출액 4조4703억원(+5%, 이하 전년 동기비), 영업이익 2422억원(-14%)이다. 올 하반기부터 내년 상반기까지 대형 해외 프로젝트 6개가 준공될 예정이다. 그에 따라 양호한 수익성을 기대했지만 준공 시점이 다가오면서 일부 원가조정이 있는 것으로 파악했다.
GS건설과 대림산업의 3분기 영업이익은 2286억원(+221%), 2056억원(+4%)으로 시장 기대치를 각각 10%, 11% 웃돌 전망이다. 대우건설의 영업이익은 1666억원(+47%)으로 컨센서스를 8% 상회할 것으로 예상했다.
다만 건자재 업체 KCC와 LG하우시스, 가구 전문인 한샘은 3분기 수익성이 다소 부진할 전망이다. 김 연구원이 추정한 KCC의 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 19% 줄어든 905억원이고, LG하우시스와 한샘의 영업이익은 각각 54%, 53% 감소한 178억원, 188억원이다.
KCC의 경우 유가 상승세로 3분기 원가 부담이 이어질 전망이며 IFRS 회계변경으로 투자자산 평가손익이 영업외로 반영될 것으로 보인다. LG하우시스 역시 예상보다 빠른 국제유가 상승으로 건자재/도료부문 원가율 상승이 불가피한 상황이다.
한샘은 인테리어 부문 실적 회복이 더딘 가운데 주택거래량 감소로 리하우스/건자재 부문 판매가 큰 폭으로 축소됐다고 설명했다.
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