[3Q 프리뷰] SKC, 영업익 +13%..유가 급등에도 화학 호실적

4일 SKC가 8거래일 연속 하락세다. 오전 9시 48분 현재 주가는 전일 대비 1.4% 내린 4만1200원이다.

이날 교보증권 손영주 연구원은 최근 주가가 전고점(9월 11일, 4만7100원) 대비 11% 하락했고, 기관 투자자가 9월 14일부터 연일 매도세가 이어지고 있는 것은 과하다고 판단했다. 이어 적극적인 매수 시기로 활용하길 조언했다.

최근 주가 하락의 이유로는 ▲S-Oil PO 매출 시작 ▲컨센서스 영업이익 하회 ▲석유화학 업황 부진에 따른 뇌동매도 이 세 가지를 꼽았다.



구체적으로 S-Oil의 PO 매출이 시작되더라도 그에 따른 가격 인하 가능성이 있는 물량은 적은 수준에 불과해 화학 부문 실적에 미치는 영향은 미미하다고 설명했다. 또 손 연구원이 예상한 3분기 영업이익은 546억원(+13%, 전년 동기비)으로 컨센서스 569억원을 밑돌 전망이다. 그러나 화학 증익과 자회사 호실적 지속으로 석유화학 업종 내 차별적인 실적이라고 강조했다.

이어 최근 유가 급등 및 미중 무역 분쟁에 따른 전반적인 석유화학 업황 부진에도 불구하고 PG 호조에 따른 화학 부문의 호실적이 지속되고 있다고 판단했다.

3분기 실적은 매출액 7986억원(+8%, 이하 전년 동기비), 영업이익 546억원(+13%), 순이익 449억원(+10%)으로 전망했다. SKC에 대한 투자의견은 '매수', 목표주가는 6만원을 유지한다. 목표가는 현재 주가 대비 45% 높다.