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삼성증권은 지난 19일 한화케미칼에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 2만8000원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 2만8000원이다.삼성증권 조현렬 연구원이 작성한 한화케미칼 리포트 주요내용은 아래와 같다.
▶ 동사의 주가는 8월초 대비 12%하락. 이는 화학업종 센티먼트 훼손 및 스프레드 감소에 따른 이익부진 우려에 기인. 또한 최근 큐셀코리아 합병에 대한 적정가치 의문도 상존
▶ 큐셀코리아 잔여지분에 대한 합병가액은 적절한 수준. 큐셀코리아의 연결인식을 통해 동사의 태양광 Capa는 글로벌 Top 3 수준으로 등극(셀 8GW, 모듈 8GW)
▶ 시장의 우려와 달리 큐셀코리아에 대한 합병은 중장기 관점에서 합리적 선택. 동사의 밸류레이션 할인요소였던 복합 기업이란 인식을 태양광 기업으로 전환시킬 수 있을 것
▶ 부정적 화학업황을 감안하더라도 12MF P/E 및 P/B는 각각 3.8배 및 0.42배로, 지난 다운사이클 저점수준(0.38배)에 근접한 밸류에이션은 다소 과도. Deep value관점에서 관심 유효하며, BUY의견 유지
19일 주가는 전일대비 0.27% 상승한 1만8650원으로 마감했다. 19일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 4.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.47배, 자기자본이익률(ROE)은 11.7%다. 20일 오전 9시 23분 현재 주가는 전일 대비 0.2% 내린 1만8600원이다.
→ [바로가기] 전 증권사 보고서 원문서비스 '와이즈리포트'
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