[밸류라인] 턴어라운드 주목할 종목, '38광땡' 기억하라

[편집자 주: 아이투자 밸류라인(https://value.itooza.com)은 다양한 기준으로 투자할만한 종목을 고를 수 있는 유용한 툴입니다. 널리 쓰이는 몇 가지 방법을 서비스 활용법과 함께 소개합니다.]

아이투자(www.itooza.com) 밸류라인 골드다이아 서비스는 종목발굴에 특화된 서비스다. 전 상장사의 재무 데이터를 기반으로 여러 솔루션을 제공해 클릭 몇 번이면 원하는 조건에 맞는 종목을 찾을 수 있다. 2018년 2분기 실적 마감을 맞아 골드다이아의 다양한 서비스 활용법을 소개한다. 23일 피오트로스키 솔루션 기능 소개에 이어 활용법을 알린다.

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피오트로스키 점수는 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 지난 2000년 4월 발표한 종목 평가 방법이다. 기업의 수익성, 자본 조달 및 레버리지 사용의 안정성, 영업 효율성 등 3가지 부문에 대해 9가지 기준을 적용해 점수를 매긴다. 세계 학회 및 투자 대가들로부터 재무상태가 튼튼한 기업을 선별하는 데 유용하다는 평가를 받았다.

아이투자(www.itooza.com)는 벌써 7년 전부터 피오트로스키 점수의 유용성을 국내에 소개해 왔다. 피오트로스키 교수의 원문 논문을 연구해 밸류라인(구 가치투자클럽) 골드다이아 서비스에 지난 2011년 6월부터 피오트로스키 솔루션을 제공했다.

피오트로스키 점수는 연간 재무 데이터를 기준으로 산출되는 데, 아이투자는 재무 데이터 분석에 연환산(직전 4개 분기 합산) 실적을 사용, 가장 최근 분기 실적이 반영된 피오트로스키 점수를 확인할 수 있는 게 장점이다.

☞ 피오트로스키 솔루션 바로가기

아래는 지난해 2분기 피오트로스키 점수가 3점 이하였지만, 올해 2분기 최소 6점을 넘겨 '더블' 이상이 된 기업의 리스트다. 2분기 매출과 영업이익이 모두 전년 동기 대비 증가한 기업만을 추렸고, 저PER 순으로 정렬한 결과다. 서플러스글로벌, 하이비젼시스템, 보령제약 등이 명단에 있다.

특히 피오트로스키 점수가 2017년 2분기 3점 이하에서 2018년 2분기 8점 이상으로 늘어난 기업은 붉은 색으로 강조했다. 기억하기 쉽게 '38광땡'으로 이름 붙여도 되겠다. 영화 '타짜'를 봤다면 알 수 있는 용어인데, 최고의 조합을 의미한다.

누리텔레콤, 샘표식품, SKC, 일동제약이 '38광땡'에 해당하는 점수 변화를 보였다. 이런 기업들은 재무제표 여러 측면에서 확연한 개선이 나타났을 가능성이 크다.



이 20종목의 분기 EPS를 고려해 다른 기준으로 살펴보자. 간단한 엑셀 수식을 활용할 수 있다면, 피오트로스키 솔루션과 종목쇼핑 서비스 데이터를 다운받아 아래처럼 목록을 만들 수 있다.

다음 표에서 붉은 글씨로 표시한 종목이 아래 기준을 통과한 종목이다. 기준을 만족한 기업은 포스코대우, 위지트, 삼양사 등 11개 종목이다.

1) 최근 6개 분기 중, 분기 적자 횟수가 1회 이하
2) 2분기 EPS 성장률 > 0%
3) (최근 4개 분기 EPS 최대값) / (최근 4개 분기 EPS 평균값) <2



아이투자 밸류라인 서비스를 활용하면 이처럼 저평가 우량 기업을 손쉽게 골라낼 수 있다. 아이투자 밸류라인은 실적 마감 다음날 상장사의 2분기 실적을 담은 엑셀 파일을 제공하며, 실적이 사이트에 반영되고 나면 종목쇼핑, 마이쇼핑 등 솔루션을 이용해 스스로 종목을 추릴 수 있다.

▶ 2Q 실적 반영 특별 이벤트 "최대 67% 할인"..8/30(목)까지

최신 실적 반영을 기념해 특가 이벤트도 진행 중이다. 2분기 실적 업데이트 마감에 맞춰 15일간(8월 16일~30일) 할인 가격에 이용할 수 있다. 남들보다 빨리 저평가 우량주 찾는 법, 밸류라인 서비스와 함께라면 가능하다.

☞ 밸류라인 서비스 가입하기



한편, 아이투자가 운영하는 퀀트클럽은 피오트로스키 점수를 활용한 포트폴리오 '턴어라운드주 전략'을 제공하고 있다. 퀀트클럽의 턴어라운드주 전략은 서비스를 시작한 2012년 6월부터 올해 8월 23일까지 누적 수익률 145%를 달성했다. 이처럼 피오트로스키 점수를 활용한 투자법으로도 시장을 충분히 웃도는 성과를 거둘 수 있다.

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