[2Q 프리뷰] 서진시스템, 영업익 6배↑..통신장비 성장성 높아

서진시스템의 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 6배 증가할 전망이다. 17일 키움증권 한동희 연구원은 2018년 2분기 영업이익을 118억원으로 전년 동기 19억원 대비 500% 이상 늘어날 것으로 예상했다.

매출액은 884억원으로 전년 동기 638억원 대비 39% 증가할 전망이다. 사업 부문별로는 매출 비중이 가장 큰 통신장비가 525억원으로 전년 동기 대비 65% 늘고, 반도체 장비도 135억원으로 전년 동기 대비 15% 증가할 것으로 예상했다. ESS는 76억원으로 전년 동기 대비 124% 늘어 증가 폭이 가장 클 것으로 보인다.

2018년 연간 매출액은 3482억원(+46%, 전년비), 영업이익은 422억원(+136%, 전년비)으로 전망했다. ▲릴라이언스, 비에텔 등 동남아 4G 투자 수혜 지속과 올해 4분기 국내 5G 통신장비향 매출 시작을 앞둔 점, ▲2019년까지 태양광 연계 ESS REC 가중치 5.0 유지 및 삼성전자 대규모 태양광 발전 투자 계획에 따른 중장기적 ESS 매출 성장, ▲램리서치 및 협력사를 통한 반도체 장비향 매출 성장, ▲Valeo향 담당 아이템 증가 및 거래선 다변화를 통한 자동차 부품 중장기적 매출 성장 예상 등을 보유한 전방 산업 대부분 업사이클이라고 판단했다.



서진시스템은 지난 5월 16일 베트남 현지 법인 서진오토의 신규사업 진출과 시설 증설에 필요한 자금 마련을 위해 대규모 유상증자를 결정했다. 유상증자를 통해 발행되는 신주는 266만주로, 증자 전 발행주식수의 42%에 달하는 규모다.

한 연구원은 "유상증자 결정에 주가는 하락했지만, 대형 CNC 장비 확보 등을 통한 경쟁력 차별화를 고려하면 가시성 높은 전방시장 성장 대응을 위한 선제적 투자"라고 판단했다. 이어 "5G, ESS, 전기차, 반도체 장비 등 중장기 성장성을 고려한 투자전략을 추천한다"고 덧붙였다.

서진시스템에 대한 목표 주가는 따로 제시하지 않았다. 오전 9시 56분 현재 주가는 2만8200원(-1.4%, 전일비)이다.