[퀵리포트] 롯데케미칼, "매수" 유지..목표가 10%↓ 49만원-삼성證

삼성증권은 지난 7일 롯데케미칼에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 49만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 55만원 대비 10% 하향했다.

삼성증권 조현렬 연구원이 작성한 롯데케미칼 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 국제유가 상승에 힘입은 나프타 가격 상승으로, Pure NCC의 원재료 가격부담에 대한 우려로 3월 이후 주가 약세
▶ 2010년 이후 나프타 가격 상승 시, 화학 제품 중 C2 체인(에틸렌/PE)의 스프레드가 가장 확연하게 하락하는 추세 시현. 동사의 연결 매출액 내 PE 매출비중은 약 18%(2017년). 다만, PTA/PET 제품 강세와 롯데첨단소재 인수로 PE 매출비중이 감소하고 있는 것은 긍정적 (2015년 26%→2016년 21%→2017년 18%)
▶ 국제유가의 레벨업을 반영하여 수익성에 대한 기대치를 하향(2019년 ROE 17%→15%). Target P/B 또한 1.4배에서 1.2배(과거 3년 밸류에이션 상단)로 낮추며, 목표주가를 11%(55만원→49만원) 하향. 현재 12MF P/E 및 P/B는 5.9배 및 0.9배로 2년래 최저 밸류에이션. 목표주가를 하향하지만 여전히 하락여력보단 상승여력이 큰 상황. BUY의견 유지







7일 주가는 전일대비 0.13% 하락한 37만2000원으로 마감했다. 7일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 6.0배, 주가순자산배수(PBR)는 1.10배, 자기자본이익률(ROE)은 18.3%다.

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