[1Q 프리뷰] 하이트진로, 영업익 추정치 31% 하향..판관비 증가

27일 케이프투자증권은 하이트진로의 1분기 실적 추정치를 하향 조정했다. 이날 케이프투자증권 조미진 연구원은 신제품 출시에 따른 초기 판관비 증가로 1분기 연결기준 영업이익 추정치를 기존 284억원에서 195억원으로 31% 낮췄다. 1분기 연결기준 매출액은 4255억원으로 전년 동기 4134억원 대비 3% 증가할 것으로 예상했다.

하이트진로는 참이슬(소주) 리뉴얼 제품(도수 17.8도→17.2도 인하)과 필라이트 후레쉬(맥주) 신제품을 출시했다. 조 연구원은 이에 따른 비용 집행으로 출시 초반 원가 부담이 증가할 것으로 예상했다. 다만 장기적 관점에서 신제품 판매량 증가로 이어질 거라 덧붙였다.

조 연구원에 따르면 2014년 두 차례 걸쳐 도수 인하를 진행했을 때 판매량은 약 6% 증가했다. 따라서 이번 소주 도수 인하는 제품 수요 증가로 이어질 거란 설명이다. 1분기 맥주 매출액은 수입맥주의 판매 증가와 필라이트 매출 추가로 전년 동기 대비 6% 증가할 것으로 예상했다.



연간 영업이익 개선에 대한 기대감과 높은 배당 수익률이 돋보이는 점에 주목하며 투자의견은 매수, 목표주가는 3만원을 유지했다. 목표주가는 지난 26일 종가 2만1550원(+0.7%, 전일비) 대비 39.5% 높다.