[퀵리포트] 아이엔지생명, "중립" 유지..목표가 4%↑ 5만2000원-SK證

SK증권은 27일 아이엔지생명에 대한 투자의견을 중립, 목표가를 5만2000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 5만원 대비 4% 상향했다.

SK증권 김도하 연구원이 작성한 아이엔지생명 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ ING생명의 4Q17 당기순이익은 667억원 (+11.3% YoY)으로 당사 추정치 및 시장 전망치를 하회했는데, 주로 비경상적 사업비 증가에 기인. 4Q17 보장성 APE는 851억원 (+6% YoY)으로 대형사와 차별화된 양적성장을 지속
▶ 채권 재분류로 금리 상승기에 자본 민감도를 축소했으며, 여전히 압도적인 RBC비율을 바탕으로 ‘18년 4.7%의 배당수익률이 기대돼 배당매력은 높은 것으로 판단
▶ 다만 향후 3년 기대 ROE 9.6% 대비 12m fwd PBR 1.2배는 여전히 부담스럽다고 판단해 투자의견 중립을 유지함



지난 26일 주가는 전일대비 0.93% 상승한 5만4500원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 23.4배, 주가순자산배수(PBR)는 1.18배, 자기자본이익률(ROE)은 5.0%다.

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