[대가의 선택] 시공테크, 턴어라운드 성공..주가 재평가?

단독 [아이투자 이주현 연구원]
편집자주 | 아이투자 가치투자클럽 골드다이아 서비스는 '투자대가 가치주' 솔루션을 제공합니다. 워렌버핏, 벤저민 그레이엄, 존 템플턴, 피터린치 등 투자대가의 종목선정 기준을 통과한 국내 종목들을 소개합니다. 대가의 선택 코너는 이 서비스에서 고른 우량주를 컨텐츠로 소개합니다.
시공테크, '워런 버핏의 선택'

1988년 설립된 시공테크는 '서울 올림픽 레이져쇼'를 시작으로 박물관, 과학관, 전시관, 테마파크 등 전시공간을 만들고 특수영상을 제작하는 전시·문화 전문업체다. 국립생물자원관, 서울역사박물관, 해남공룡전시관, 거제포로수용소 테마파크, 국립과학관 등 한 번쯤 가봤을만한 전시공간들이 시공테크의 작품이다.

전시의 꽃이라 불리는 엑스포도 여러 번 연출했다. 1993년 대전 엑스포와 2012년 여수 엑스포, 그리고 2010 상해 엑스포, 2015 밀라노 엑스포 한국관을 기획에서부터 설계, 제작, 설치까지 모두 담당했다.



시공테크는 지난해 턴어라운드에 성공했다. 2017년 3분기 누적 매출액은 1409억원으로 2016년 같은 기간 대비 184% 급증했다(이하 연결 기준). 영업이익은 -46억원에서 162억원으로 지배지분 순이익은 -25억원에서 182억원으로 흑자전환했다.

분기별 실적으로 살펴보면 실적 개선 추세가 더욱 뚜렷하다. 2016년 1분기부터 4개분기 연속 영업 적자를 기록했던 시공테크는 2016년 4분기부터 나타난 매출 성장세와 함께 2017년 1분기에 영업 흑자전환에 성공했다. 지난해 3분기 매출액은 472억원으로 전년 동기 대비 132% 급증했다. 영업이익과 지배지분 순이익은 각각 88억원, 94억원을 기록했다.



2017년 턴어라운드는 2016년 신규수주를 통해 이미 예견되었던 일이다. 2016년 신규수주 금액 1800억원이 2017년 매출로 대부분 반영됐다. 그 중 수주 규모가 가장 컸던 아스타나 엑스포 주제관 제작설치(약 560억원)를 포함해 900억원 가량의 아스타나 엑스포 관련 수주가 지난해 매출액에 반영됐다.

2017년 신규수주 금액도 견조하다. 지난해 신규수주 금액은 1138억원으로 2016년 연간 매출액의 141%, 2017년 3분기 누적 매출액의 81% 규모다. 지난해 수주 내역 중 가장 규모가 컸던 계약은 지난 10월 13일 동부건설과 계약한 72억원 규모의 '하이원워터월드 신축 인테리어 공사'다.

재무상태는 안전하다. 지난해 3분기 연결 기준 부채비율은 35%로 낮고 유동비율은 227%로 높다. 자산대비 차입금 비중은 1% 미만으로 이에 따른 이자비용은 매우 미미한 수준이다.

실적 반등에 비해 주가 상승폭은 크지 않았다. 지난해 마지막 거래일 종가 6750원은 연초대비 8.0% 높은 수준이었다. 다만 최근 한 달새 주가는 26.6% 급등했다. 전일 장 중 한때 8360원까지 도달해 52주 최고가를 경신하기도 했다.



지난해 3분기 실적과 전일 종가를 반영한 주가수익배수(PER)는 11.9배, 주가순자산배수(PBR)는 1.75배다. 자기자본이익률(ROE)은 14.7%다. 지난해 마지막 거래일 종가 기준 PER는 9.4배, PBR은 1.38배였다.

워런 버핏은..

버크셔 해서웨이의 회장, 워런 버핏은 투자로 세계 최고 부자 반열에 오른 대가이다. 뛰어난 투자실력 외에도 왕성한 기부활동으로 '오마하의 현인'이라는 별명도 얻었다. 매년 열리는 버크셔 해서웨이 주주총회는 자본주의의 축제로 불리며 주주들과 함께하는 워렌버핏의 말과 행동들은 항상 전세계 투자자들의 이목을 집중시킨다. 올해(2017년) 88세 나이에도 왕성하게 활동 중이다.

투자와 기타 현안에 대한 유쾌하고 명쾌한 설명으로 언론에 보도될 때마다 투자자의 관심을 모은다. 또하나 재밌는 버핏의 활동으로 점심식사를 통한 기부를 꼽을 수 있다. 1999년부터 매년 열려왔던 '버핏과의 점심식사'의 올해(2017년) 낙찰가는 267만달러(한화 약 30억원)다. 경매 수익은 전액 샌프라시스코의 빈민구제단체인 클라이드재단에 기부된다. 버핏이 이 경매를 통해 재단에 기부한 금액은 지난해까지 총 2360만달러에 달했다.

회사정보: 버크셔 해서웨이
운용규모:
투자기간: 1956년(당시 25살)에 투자조합 설립 당시 전재산 17만4000달러
수익률: 35년간 연평균 18.9%, 누적 1,800,000%, 2016년 연간 23.43%(자료: 2016년 버크셔해서웨이 주주총회)

<워런 버핏의 투자법>
투자에서 성공하려면 첫째, 절대 손실을 보지 않는 것이며 둘째는, 첫번째 규칙을 잊지 않는다.
본인의 능력범위 안에서 투자하라. 잘 모르는 분야에 투자하지 말라.

<워런 버핏이 종목선정시 중시한 주요 지표>
ROE, PER, PBR, EPS 성장률, 장기부채비율, 잉여현금 등

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