[퀵리포트] 신세계, "매수" 유지..목표가 20%↑ 36만원-삼성證

[아이투자 송민경 기자]
편집자주 | 퀵리포트는 증권사가 발행한 분석 리포트의 핵심 내용만 요약해 속보로 제공합니다. 종목에 대한 투자의견, 목표가, 리포트 주요 내용, 최근 실적을 알려 드립니다.
삼성증권은 7일 신세계에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 36만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 30만원 대비 20% 상향했다.

삼성증권 남옥진 연구원이 작성한 신세계 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 동사 면세점 매출은 2018년에 1.7조원(조선호텔 면세점 미포함), 향후 2~3년 내에 3조원을 돌파할 전망이며, 동사의 주가 저평가 상태를 벗어나게 할 캐털리스트임
▶ 백화점 사업은 기본적으로 매출성장성이 제한적이나, 동사의 우수한 입지와 시설을 내세워 시장점유율 지속적으로 확대해나갈 전망. 아울러 향후 소비경기반등 시 실적 회복 가능성은 관전포인트인데, 실제 4분기 중반 이후 실적 반등 중
▶ 최근 주가상승으로 현재 동사 시가총액은 2.7조원까지 높아졌으나 여전히 저평가 상태임. 면세점의 경쟁우위와 성장성, 백화점의 안정적 현금창출력, 소비경기 회복 시 백화점과 신세계인터내셔날의 실적회복 여지, 삼성생명 보유지분가치 상승 등 동사 SOTP Valuation 상승 여지는 충분. 투자의견 BUY를 유지하며 목표주가를 30만원에서 36만원으로 상향 조정함

[표] 최근 3년 실적 추이
(단위:억원)201520162017
매출액25,63929,47427,783
영업이익2,6212,5131,932
영업이익률10.2%8.5%7.0%
순이익(지배)4,0212,2711,121
순이익률15.7%7.7%4.0%
* 연결기준, 2017년은 3분기까지 누적 값

[표] 최근 5분기 실적 추이
(단위:억원)2016.3Q2016.4Q2017.1Q2017.2Q2017.3Q
매출액7,7148,7609,1658,7659,852
영업이익4111,055776413742
영업이익률5.3%12.1%8.5%4.7%7.5%
순이익(지배)-21256249478393
순이익률-0.3%2.9%2.7%5.5%4.0%
* 연결기준

이날 신세계 주가는 전일대비 2.09% 하락한 28만1000원으로 마감했다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 20.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.83배, 자기자본이익률(ROE)은 4.2%다.

[바로가기] 전 증권사 보고서 원문서비스 '와이즈리포트'
https://goo.gl/m3khVB



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