[퀵리포트] 롯데케미칼, "매수" 유지..목표가 50만원 유지-삼성證

[아이투자 고상한 기자]
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삼성증권은 7일 롯데케미칼에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 50만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 50만원이다.

삼성증권 백재승 연구원이 작성한 롯데케미칼 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 2017년 호실적에도 불구하고 동사의 주가는 코스피 지수 대비 부진한 성과를 기록. 이는 2017~18년 도입될 북미 에탄 크래커(ECC)에 대한 우려가 불식되지 못했기 때문
▶ 투자포인트는 (1) 2018년에도 이어질 NCC 상승사이클, (2) 2019년 북미 ECC증설에 대한 기대감, (3) 높은 Valuation Re-rating여력으로 요약됨. 리스크 요인은 북미 ECC증설이 아니라 예상치 못한 수요충격과 유가급등에 따른 나프타 원가경쟁력 상실
▶ 현재 2018년 P/E 및 P/B(당사 추정 기준)는 각각 4.9배 및 0.88배로 글로벌 화학업체 중 최저 수준에 거래되고 있음. 북미 ECC에 대한 우려가 불식될수록 Multiple Re-rating발생할 것으로 전망. 업종 내 Top-pick의견 유지

[표] 최근 3년 실적 추이
(단위:억원)201520162017
매출액117,133132,235118,395
영업이익16,11125,44222,132
영업이익률13.8%19.2%18.7%
순이익(지배)9,92518,35817,716
순이익률8.5%13.9%15.0%
* 연결기준, 2017년은 3분기까지 누적 값

[표] 최근 5분기 실적 추이
(단위:억원)2016.3Q2016.4Q2017.1Q2017.2Q2017.3Q
매출액34,26536,71339,95938,53339,901
영업이익6,4317,3358,1486,3227,661
영업이익률18.8%20.0%20.4%16.4%19.2%
순이익(지배)4,5085,7906,4025,1526,161
순이익률13.2%15.8%16.0%13.4%15.4%
* 연결기준

이날 롯데케미칼 주가는 전일대비 1.79% 하락한 35만7000원으로 마감했다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 5.2배, 주가순자산배수(PBR)는 1.09배, 자기자본이익률(ROE)은 20.9%다.

[바로가기] 전 증권사 보고서 원문서비스 '와이즈리포트'
https://goo.gl/m3khVB



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