[퀵리포트] 삼성전자, "매수" 유지..목표가 310만원 유지-삼성證

삼성증권은 7일 삼성전자에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 310만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 310만원이다.

삼성증권 황민성 연구원이 작성한 삼성전자 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 반도체에서는 2018년 중반부터 메모리 업황의 방향성이 하락으로 전환되며 변곡점이 나타날 전망. 이익에서는 2018년이 올해 수준이나 2019년은 하락세가 진행될 것
▶ 삼성의 경우 폴더블 디스플레이, AI 등을 기반으로 휴대폰 업그레이드를 활용하며 전체적인 비 반도체 부문으로의 순환적 이익성장을 이끌 것으로 기대
▶ 단기 모멘텀은 약세겠지만 배당으로 정책의 중심이 전환되고 가시성을 높여 준 가운데 이익의 순환적 상승은 Re-rating을 이끌 것으로 기대. 매수의견과 목표주가 310만원 유지



[표] 최근 3년 실적 추이

(단위:억원)	2015	2016	2017
매출액	2,006,534	2,018,667	1,735,969
영업이익	264,134	292,406	384,980
영업이익률	13.2%	14.5%	22.2%
순이익(지배)	186,946	224,156	293,282
순이익률	9.3%	11.1%	16.9%

* 연결기준, 2017년은 3분기까지 누적 값

[표] 최근 5분기 실적 추이

(단위:억원)	2016.3Q	2016.4Q	2017.1Q	2017.2Q	2017.3Q
매출액	478,156	533,317	505,475	610,005	620,489
영업이익	52,000	92,208	98,983	140,665	145,331
영업이익률	10.9%	17.3%	19.6%	23.1%	23.4%
순이익(지배)	44,087	69,171	74,885	107,999	110,397
순이익률	9.2%	13.0%	14.8%	17.7%	17.8%

* 연결기준

이날 삼성전자 주가는 전일대비 1.44% 상승한 253만7000원으로 마감했다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 9.0배, 주가순자산배수(PBR)는 1.61배, 자기자본이익률(ROE)은 17.8%다.

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