[알려株] 티슈진, 코오롱 계열 관절약 개발사

단독 [아이투자 서민희 데이터 기자]
편집자주 | '알려주'는 상장한 지 얼마 되지 않아 투자자들에게 생소한 기업을 골라 소개하는 코너입니다. 만드는 제품 및 제공하는 서비스, 주요 매출처, 이익 창출과정 등 기업의 비즈니스 모델에 관한 내용을 주로 다룹니다.
코오롱 그룹 계열인 바이오기업 티슈진이 6일 코스닥 시장에 상장했다. 시초가는 공모가 대비 92.5% 오른 5만2000원이다. 주가는 이후 하락해 오후 2시 45분 기준 시가 대비 18.7% 내린 4만2300원을 기록중이다.

티슈진 상장을 앞두고 티슈진의 지분을 보유하고 있는 코오롱과 코오롱생명과학의 주가가 한 달 새 10% 이상 올랐다. 코오롱의 주가는 지난 3일까지 최근 한 달간 19% 상승했고, 코오롱생명과학은 12% 올랐다. 계열사 코오롱글로벌과 코오롱인더의 주가도 탄력을 받아 상승률 12%, 8%를 기록했다. 그러나 이날 티슈진의 차익매물이 쏟아져나오며 코오롱과 코오롱생명과학도 동반 약세를 보이고 있다. 같은 시각 코오롱은 7만1900원(-7.8%, 전일비)에, 코오롱생명과학은 14만400원(-6.7%)에 거래되고 있다.



◇ 티슈진, 청약 경쟁률 299대1

티슈진은 세포 유전자 기술을 이용한 골관절염 치료제 개발 기업이다. 기관투자자를 대상으로 한 수요예측에서 희망공모가 밴드 1만6000원~2만7000원 최상단인 2만7000원으로 공모가를 확정했다. 청약 경쟁률은 299대1을 기록했고, 일반 공모 청약에서도 299대1의 높은 경쟁률을 기록했다.

티슈진 상장을 앞두고, 업계는 티슈진의 시가총액이 2조원을 넘을지 말지에 관심이 쏠렸는데, 이날 현재 시가총액은 2조원을 웃도는 2조5000억원가량이다. 다만 티슈진은 본사가 미국에 있어 외국회사로 분류되고, 보통주가 아닌 DR(주식예탁증서)로 상장돼 코스닥지수에는 편입되지 않는다.

◇ 골관절염 세포유전자 치료제 INVOSSA™ 제조사

골관절염은 주로 60세 이상의 연령층에서 무릎, 어깨, 손가락 및 고관절 등의 부위에 발병한다. 통증 및 기능성 장애로 일상생활에 장애를 초래하고, 육체와 정신적 문제를 야기하는 질환이다. 발병 초기에는 진통 소염제나 스테로이드를 통해 통증 완화가 가능하나, 유병기간이 길어지면 수술을 해야 하며 수술을 한다고 해도 재활 치료가 필요하고 재수술이 필요한 경우도 있다.

티슈진이 주력하고 있는 인보사(INVOSSA™)는 세계 최초의 골관절염 세포유전자 치료제다. 주로 중기 이후의 환자를 대상으로 치료를 시행해 병증을 완화하고, 인공 관절 등 수술적 치료법의 시점을 미룰 수 있는 효과를 기대할 수 있다.



◇ 2023년 판매 목표로 미국 임상 진행 중.. 국내 판권은 코오롱생명과학이 맡아

다만 아직 미국에서 판매인허가를 받은 것은 아니다. 티슈진은 2022년 미국 품목허가 승인을 목표로 임상시험을 진행 중이다. 회사 측이 공개한 상장 이후 추정 손익계산서에 따르면 당분간 티슈진의 매출은 양수 사업 부문이 도맡는다. 티슈진은 올해 8월 코오롱웰케어로부터 화장품 사업 부문과 드럭스토어 사업 부문을 양수했다.

화장품 사업 부문은 더마코스메틱 브랜드 위즈더마(WISDERMA)를 런칭해 기초화장품과 색조화장품을 판매하고 있다. 드럭스토어 사업 부문에선 드럭스토어 체인 w-store 브랜드를 2004년부터 운영하고 있다.

회사측에 따르면 양수사업 매출은 2017년 83억원에서 2022년 120억원으로 연간 조금씩 늘어갈 전망이다. 다만 해당 매출은 연 100억원 내외로 규모가 크지 않고, 같은 기간 영업이익과 순이익은 적자를 지속할 것으로 예상된다. 2021년 인보사 임상이 완료되면 2023년부터 본격적으로 매출에 기여할 전망이다. 2023년 예상 순이익은 1871억원으로 현재 시가총액 2조5000억원과 비교해 PER 13.3배 수준이다. 현 주가는 약 6년 후를 기대하는 셈이다.

한편, 국내에는 코오롱생명과학이 식약처로부터 인보사-케이(Invossa®-K)의 시판허가를 받고 11월 본격 출시를 앞두고 있다.

* 더마코스메틱은 피부과학을 뜻하는 더마톨로지(Dermatology)와 화장품(Cosmetic)의 합성어



티슈진은 공모자금 1994억원을 운영자금과 연구개발비로 사용한다. 구체적으론 2023년까지 인건비와 경비, 경상연구개발비 등의 운영자금으로 448억원을, 연구개발비로 1546억원을 사용할 예정이다.

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[티슈진(Reg.S)] 투자 체크 포인트

기업개요

update17.11/06

코오롱계열로 무릎 골관절염 치료제를 개발하는 신약사업과 화장품사업 및 드럭스토어사업 영위
사업환경

update17.11/06

▷ 한국 골관절염 환자수는 2016년 기준 약 368만명이며 진료비는 3692억원으로 환자수와 진료비 모두 증가하는 추세
▷ 전 세계 골관절염 환자는 약 4억명으로 추정되며 이중 INVOSSA™의 투약대상인 무릎 골관절염 환자수는 2억명으로 추정됨
▷ 국민 생활수준 향상과 급속한 노령화 현상 등에 따라 향후 시장 수요가 지속적으로 증가할 것
경기변동

update17.11/06

▷ 경기 변동이나 계절적 요인에 영향을 받지 않음
▷ 약품 산업의 특성상 국가별 의료ㆍ약가정책 변동의 영향을 받을 가능성은 있음
주요제품

update17.11/06

▷ INVOSSA™ : 골관절염을 대상으로 하는 세포유전자치료제
원재료

update17.11/06

▷ 외주가공비: CMO(임상)
(신약후보물질을 개발 중으로 생산 및 판매중인 제품이나 상품이 없어 원재료 등의 매입 현황이 없음)
실적변수

update17.11/06

▷ INVOSSA™ 미국 임상 3상시험 성공적으로 종료 및 시판승인 여부
( INVOSSA™의 미국임상 3상시험을 2021년까지 종료하고 2023년부터 제품판매를 시작하는 것을 목표로 하고 있음)
리스크

update17.11/06

▷ 미국에서 INVOSSA™ 시판승인 지연시 수익성 및 재무안전성에 부정적인 영향을 미침
▷ 한국 및 미국의 약가인하 등 정부규제
신규사업

update17.11/06

▷ 손, 고관절 골관절염으로 INVOSSA™의 적응증 확장의 가능성을 연구중
▷ 파이프라인(근골격계 질환인 류머티스, 반월판 구조개선, 추간디스크 치료제)을 연구개발 중
▷ 동물 의약품 분야로의 확장을 계획중
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[티슈진(Reg.S)] 주요주주

성명

관계

주식의 종류

소유주식수 및 지분율

비고

기초
(2017.01.01) 

기말
(증권신고서 제출일) 

주식수

지분율

주식수

지분율

(주)코오롱최대주주보통주566,6665.31%3,326,29931.16%주1)
우선주A1,591,00114.90%-0.00%주1)
우선주B1,168,63210.95%-0.00%주1)
이웅열최대주주의 최대주주보통주1,400,00013.11%2,175,87820.38%주1)
우선주A132,3461.24%-0.00%주1)
우선주B643,5326.03%-0.00%주1)
코오롱생명과학계열회사보통주-0.00%1,534,46614.37%주1)
우선주B1,534,46614.37%-0.00%주1)
코오롱글로텍계열회사보통주-0.00%344,7043.23%주1)
우선주A211,6201.98%-0.00%주1)
우선주B133,0841.25%-0.00%주1)
서창희최대주주의 최대주주의 처보통주80,0000.75%105,3750.99%주1)
우선주A7,5630.07%-0.00%주1)
우선주B17,8120.17%-0.00%주1)
코오롱글로벌계열회사보통주-0.00%68,9580.65%주1)
우선주A42,3240.40%-0.00%주1)
우선주B26,6340.25%-0.00%주1)
안병덕계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
배성배계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
강이구계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
홍성안계열회사임원보통주-0.00%3400.00%주1)
우선주B3400.00%-0.00%주1)
안태환계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
오용석계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
장희구계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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성익경계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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김철수계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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오원선계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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박동문계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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김기석계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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손선익계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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김승일계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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윤광복계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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이진용계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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이철승계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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김종문계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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이정윤계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
김광명계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
이우석계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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노문종계열회사임원보통주18,0000.17%18,0000.17%주1)
박한용계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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박종민계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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김성중계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
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안홍제계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
홍성무계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
강충석계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
김시민계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
이재혁계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
박태준계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
김상태계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
장재혁계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
백기훈계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
김태홍계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
조현철계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
최영무계열회사임원보통주-0.00%5480.01%주1)
우선주B5480.01%-0.00%주1)
보통주2,064,66619.34%7,593,20071.13%주1)
우선주A1,984,85418.59%-0.00%주1)
우선주B3,543,68033.20%-0.00%주1)
총계7,593,20071.13%7,593,20071.13%주1)

[2017년 10월 19일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]



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