[i레터] 코엔텍, 30% 급락에서 100% 반등까지..어떻게 견뎠나?

가치투자클럽 플래티넘 서비스의 최대 강점은 종목에 대한 상세한 분석과 모니터링입니다. 철저한 기업분석이 5년 누적 수익률 100%를 달성한 원동력으로 꼽힙니다.

코엔텍은 플래티넘 서비스 운영진이 가장 많은 공을 들인 종목 중 하나입니다. 플래티넘 서비스는 지난 2015년 6월 코엔텍을 3270원에 신규 편입했습니다. 이후 주가가 2150원까지 하락했으나, 지속적인 분석을 통해 증설 중이던 스팀 부문이 실적에 반영될 것이란 믿음을 가지고 코엔텍을 5차례 추가 매수했습니다. 9월 22일 종가(4230원) 기준 코엔텍의 수익률은 34%입니다. 하락했던 2150원과 비교하면 100% 가까운 반등입니다.

코엔텍은 지난 2015년 스팀 2공장 투자를 진행했습니다. 울산 산업단지에 위치한 화학 업체에 고압스팀을 공급하기 위한 투자였습니다. 스팀 2공장은 2015년 12월 완공됐으며, 2016년부터 코엔텍의 실적 성장을 이끌었습니다. 스팀 2공장 실적이 반영되면서 코엔텍의 2016년 매출액은 전년 대비 30%, 영업이익은 63% 급증했습니다.

올해 4월엔 외국계 사모펀드 맥쿼리PE가 코엔텍을 인수했습니다. 맥쿼리PE는 지난 2013년 국내 폐기물 처리 2위 업체 대길산업을 인수했고, 2015년엔 KG ETS 지분 매입 의사를 밝히는 등 폐기물 관련 사업에 높은 관심을 보였습니다.

실적 성장에 맥쿼리PE의 지분 매입 이슈까지 겹치면서 코엔텍의 주가는 빠르게 재평가 받았습니다. 지난 2017년 8월엔 주가가 5670원까지 올랐습니다. 실적 개선을 통한 기업가치 성장이 M&A라는 촉매를 통해 주가에 반영된 것입니다.

[그림] 코엔텍 주가 추이

(자료: 아이투자)

플래티넘 서비스가 2015년 코엔텍 편입 당시 작성했던 분석보고서와 최근 사업 현황을 요약한 리포트를 공개합니다. 현 시점의 종목 추천용 보고서가 아닙니다. 플래티넘 서비스가 주목한 분석 포인트와 기업의 사업 모델을 확인하는 데 사용하시기 바랍니다.

→ 코엔텍, 전 사업 부문 실적 호조 (2017.04.17)

플래티넘 서비스는 모델포트 운용 5주년을 맞아 가격 할인 이벤트를 진행합니다. 일년에 딱 한번, 정기 가격할인이 제공됩니다. 1년 결제시 월 14만원이라는 좋은 가격에 서비스를 이용할 수 있습니다.


(자료: 아이투자)

모델포트 5주년 이벤트 확인하기 (클릭)