[V차트 우량주] 성우테크론, 꾸준히 성장한 반도체 장비·부품 회사

단독
편집자주 | V차트(Value Chart) 우량주는 재무분석 도구인 'V차트'를 통해 실적과 재무 안전성이 우량한 기업을 소개하는 코너입니다. V차트는 아이투자에서 자체 개발한 재무분석 도구로 재무제표를 차트로 분석할 수 있도록 만든 것입니다.
성우테크론은 1997년 4월 설립된 반도체 검사장비 및 반도체 부품 제조사다. 코스닥 시장에는 2001년 12월 14일 상장했다. 사업부문은 크게 LOC(Lead on chip)와 PCB(Printed circuit board), 장비 부문 3개로 구분된다. 매출비중은 각각 LOC 48%, PCB 25%, 장비 24%에 해당하며(1분기 기준), 주 고객사는 삼성전기와 LG이노텍, 해성디에스다.

지난 10년간 성우테크론의 매출액은 대체로 우상향했다. 영업이익은 다소 등락을 보이며 적자를 기록하기도 했으나 최근 들어서는 성장세가 지속되고 있다. 지배지분 순이익은 당기손익인식금융자산평가손익에 따라 편차가 크다. 1분기에는 당기손익인식금융자산평가이익 5억원이 발생해 일시적으로 크게 늘었다.

지난 2014년 3분기와 2015년 3분기에 당기손익인식금융자산평가(처분)손실로 각각 12억원, 17억원이 기록되며 2014년 3분기부터 2016년 2분기까지 연환산 순이익이 대체로 적자를 기록한바 있다. 지난 1분기 말 성우테크론이 보유한 당기손익인식금융자산은 99억원으로, 이중 73억원(74%)이 주가연계증권(ELS, ELT)이다.



이런 가운데 성우테크론이 지난달 27일 발표한 잠정실적에 따르면 2분기 연결기준 매출액 97억원, 영업이익 13억원, 순이익 12억원으로 각각 전년 동기 대비 31%, 46%, 117% 증가했다. 지난 1분기에 이어 매출과 이익이 늘며 최근 4개 분기 연속 전년 동기 대비 실적 성장이 이어졌다.



성우테크론은 지난 2013년 말 토지 재평가를 실시했고, 재평가 결과 117억원이 기타포괄손익누계액(재테크)으로 기록됐다. 이 영향으로 자본총계도 증가했지만, 손익계산서나 현금흐름표에 미치는 영향은 없다. 전체 유형자산은 2013년 3분기 216억원에서 4분기 330억원으로 114억원 늘었다.



재고자산이 없는 것도 특징이다. 장비 사업부의 경우 100% 수주산업으로, 진행률로 매출을 인식하기 때문에 원재료 구입과 원가투입이 동시에 이뤄져 재고자산을 인식하지 않고 있다. 또한, LOC 사업부와 PCB 사업부의 매출은 임가공 매출로, 제품매출 회전율이 매우 높아 재고자산을 인식하지 않는다. 따라서 아래의 그래프에도 재고자산 회전일수가 없고, 최근 5년간 매출채권 회전일수는 47일~71일가량으로 우량한 편에 속한다.



1분기 연결기준 부채비율은 72%, 유동비율은 109%다. 차입금비중은 24.6%이며 기업이 영업으로 벌어들인 이익으로 이자를 얼마만큼 낼 수 있는지 알아보는 지표인 이자보상배율은 8.8배로 전반적으로 안전하다.

차입금은 2013년 3분기 176억원에서 올해 1분기 159억원으로 크게 줄진 않았으나 이자비용 자체는 2012년 1분기 10억원에서 올해 1분기 3억원으로 감소했다.



차입금별로 추이를 살펴보면 2013년까지 장기차입금 및 유동성장기차입금이 존재했으나 2014년 이후부터는 단기차입금만 있는 상태다. 일반적으론 장기차입금이 단기차입금 대비 이자율이 낮은 편인데, 성우테크론의 경우 현재 보유하고 있는 단기차입금의 이자율이 저렴하다. 2013년과 2014년, 차입금별로 3~4%에 달하는 이자율이 부과됐던 반면, 2015년 이후 이자율은 2%대로, 이자율이 낮아져 이자비용도 적게 발생하고 있다.

* 아래는 단순히 차입금만의 합계이며, 위 그래프의 차입금은 사채와 금융부채 등이 더해진 값임



성우테크론의 주가는 2015부터 2016년 사이 대체로 우상향했고, 최근 순이익이 늘며 주당순이익과 주가가 같은 방향으로 움직였다. 올해 들어서는 상승세가 주춤하며 3500원~4000원가량에 거래되고 있다. 전일(9일) 성우테크론은 직전일 대비 0.95% 내린 3650원에 거래를 마쳤다.



2분기 잠정실적과 전일 종가를 반영한 주가수익배수(PER)는 6.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.83배다. 자기자본이익률(ROE)은 13.6%다. 지난 1분기보다 연환산(최근 4개 분기 합산) 순이익이 증가해 PER은 낮아지고 ROE는 높아졌다.


<©가치를 찾는 투자 나침반, 아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포금지>




프린트프린트 스크랩블로그 담기(0명) 점수주기점수주기(0명)
보내기 : 미투데이

나도 한마디 (댓글 0개)

아직 댓글이 없습니다. 첫번째 댓글을 남겨주세요.

* HTML 태그 등은 사용하실 수 없습니다.

댓글입력

목록
12 / 12 09 : 33 현재

성우테크론 045300

4,145 원 ▲ 30 원, ▲ 0.7 %

주식MRI 분석전체 보기

투자매력도 별점 종합점수
밸류에이션 onoffoffoffoff

17점

/ 25점 만점

경제적 해자 ononononoff
재무 안전성 ononononoff
수익 성장성 ononononoff
현금 창출력 ononononoff
* 주식MRI 우량 기업 기준 : 최소 15점 이상
* 상장 및 분할 후 3년 미만인 기업은 분석 기간이   짧아 실제 기업 내용과 일부 다를 수 있습니다.
분식회계 함정 피하는 법 입문자를 위한 주식투자교실

제휴 및 서비스제공사

키움증권 미래에셋증권 KB증권 NH농협증권 하이투자증권 교보증권 동부증권 신한금융투자 유안타증권 이베스트증권 하나금융투자 VIP투자자문 WISEfn UM2M KT LG 유플러스
우리투자증권-맞춤형 투자정보 서비스