[미니분석] 삼진, 외인 매수세.. '스마트홈'으로 돌파구 찾나?

단독 [아이투자 오진경 데이터 기자] 외국인 투자자가 매수하는 삼진이 눈길을 끈다. 8일 오후 2시 32분 현재 삼진은 전일 대비 1.1% 내린 9220원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 외국인 투자자는 최근 한 달 중 14일(이하 거래일 기준)동안 삼진 주식을 사들였다. 이 기간 동안 외국인 투자자가 순매수한 주식은 총 6만8083주(발행주식수의 1.13%)다. 같은 기간 주가는 1만350원에서 9330원으로 9.9% 하락했다.



삼진은 삼성전자에 OEM(주문자상표부착생산) 방식으로 TV용 리모컨을 납품하는 업체다. 이 밖에도 TV용 커넥터와 스피커 등 TV 관련 부품들을 주력으로 생산한다. 따라서 삼진의 매출은 삼성전자의 TV 판매량에 대한 의존도가 높은 편이다.

최근 TV 시장은 성장이 둔화되는 가운데 업계 내 경쟁까지 심화되는 추세다. 이에 따라 TV 부문이 포함된 삼성전자의 VD(영상디스플레이) 사업부는 최근 몇 년간 부진한 실적을 기록했다. 2013년부터 지난해까지 VD 사업부의 매출은 지속 감소했으며, 연평균 감소율은 약 5%다.

이와 함께 삼진의 연간 매출액 또한 우하향했다. 지난해 삼진의 매출액은 전년 대비 15% 감소한 982억원을 기록했으며, 2013년과 비교하면 33% 줄었다.



다만, 지난해 매출 부진에도 이익률이 개선된 점은 주목할 부분이다. 삼진의 2016년 영업이익은 42억4000만원으로 전년 대비 소폭(0.2%) 감소하는데 그쳤다.

그간 기타매출로 분류되던 온수매트 사업을 중단한 영향이 컸다. 삼진은 지난 2013년 홈쇼핑과 온라인에서 온수매트를 처음 선보였으나, 업계 간 경쟁에 밀려 출시 첫 해부터 영업손실을 기록했다.

결국 지난해 온수매트 사업을 전면 철수했고, 해당 사업에 들어간 판관비 등 비용이 절감되며 수익성이 개선됐다. 2016년 영업이익률은 전년 대비 0.6%p 상승한 4.3%다.



부진한 사업을 철수한 데 이어 올해 1분기부터는 IoT(사물인터넷) 관련 매출이 신규 발생했다. TV 시장의 성장 둔화 속에서 새로운 성장동력을 확보하려는 움직임으로 보인다.

삼진은 최근 스마트홈에 사용되는 부품인 HuB와 센서(움직임 감지 센서, 도착/출발 감지 센서 등)를 개발했다. 스마트홈은 가전제품과 같은 집안의 모든 장치를 인터넷과 연결해 제어하는 기술이다.

올해 1분기 삼진은 282억원(전년 동기 대비 +44%)의 매출액을 거뒀으며, 그 중 HuB 및 센서 매출액이 41억원(15%, 매출 비중) 가량 신규 발생했다.

본업인 리모컨 사업의 매출 증가도 긍정적이다. 삼성전자의 퀀텀닷TV, Curved TV 등 프리미엄 제품의 수요 증가과 함께 리모컨 사업 매출액은 전년 동기 대비 58% 증가한 178억원을 기록했다.

한편, HuB 및 센서 제품은 주로 해외 고객사에 납품된다. 따라서 향후 매출이 꾸준히 증가한다면 그간 삼성전자에 집중돼있던 매출 의존도가 점차 개선될 것으로 기대된다.



삼진의 재무상태는 양호하다. 올해 1분기 연결 기준 부채비율은 40%고 유동비율은 216%다. 자산대비 차입금 비중은 6%며, 이자보상배율은 50배로 영업이익을 통해 이자비용을 충분히 감당할 수 있는 상태다.

1분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 9.7배, 주가순자산배수(PBR)는 0.91배다. 자기자본이익률(ROE)은 9.4%다.

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