[승부주] 유비케어, 동네 약국에도 '맞춤형 자동조제기'

단독 [아이투자 백용 연구원]
편집자주 | '오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 우량주 중 중장기적으로 관심권에 둘만한 종목을 공개하는 코너입니다. '큰손' 투자자들이 지분을 확대하거나 실적 개선의 촉매가 발생한 종목, 기업 가치에 비해 과도하게 주가가 하락한 종목 등을 다룹니다. 오늘 하루에 승부를 보는 게 아니라, 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
유비케어가 올해 연이어 호실적을 발표한 것으로 나타났다. 7일 오후 1시 50분 현재 주가는 전일 대비 0.4% 내린 3595원이다.

4일 유비케어는 2017년 2분기 잠정실적을 발표했다. 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 23% 증가한 207억원이다. 영업이익은 23억원(+25%), 순이익은 13억원(+99%)을 거뒀다.

[표] 유비케어 2분기 실적 비교

(자료: 아이투자, 유비케어)

앞서 올해 1분기 유비케어는 매출액이 10%, 영업이익은 19% 늘어난 호실적을 발표했다. 2015년 말 출시한 소형 자동조제기 판매가 증가해 실적 호조를 이끈 것이다.

유비케어는 지난 2015년 12월, 소형 약국을 겨냥한 컴팩트형 자동조제기를 시장에 내놨다. 소형 약국은 대부분 약사 한 명이 상담, 조제, 경영관리 등을 모두 맡는 경우가 많은데, 조제 시간을 줄이고 더 깨끗한 조제환경을 만들기 위해 소형 약국의 자동조제기 문의가 증가하는 상황이었다.

하지만, 소형 약국의 특성상 자동조제기를 놓을 공간이 부족하고, 약사들은 수천만원에 달하는 조제기 단가를 부담스러워했다. 소형 약국의 조제기 수요와 물리적, 비용적 한계를 파악한 유비케어는 크기는 줄이고 가격을 낮춘 맞춤형 제품을 선보였다.

[그림] 유비케어 컴팩트형 자동조제기

(자료: 아이투자, 유비케어)

중소형 약국 약사들의 의견 수렴에 적극적으로 나선 결과, 컴팩트형 자동조제기는 성공적인 결과를 거뒀다. 약장 사이에 빌트인 방식으로 자종조제기를 설치할 수 있어 소형 약국의 공간 제약을 극복했다. 또한, 약사들의 비용 부담을 줄이기 위해 렌탈 서비스도 시작했다. 월 30만원~40만원으로 일정 기간 조제기를 사용한 후 기계를 반납하거나 인수하는 것이다.

유비케어에 따르면, 국내 약국의 자동조제기 보급률은 35%로 낮은 편이다. 현재 보급률 기준 시장 규모는 약 320억원이다. 유비케어는 소비자 맞춤형 대응을 통해 컴팩트 자동조제기 시장에서 좋은 성적을 내고 있다. 보급률을 감안했을 때 시장 성장 여력도 충분하다. 현재의 매출 증가 추세가 하반기에도 이어질 것으로 기대할 수 있다.

유비케어는 국내 최초 의사용 전자차트 솔루션 ‘의사랑’을 출시한 의료서비스 전문 기업이다. 국내 병원의원용 전자솔루션 시장점유율 1위(45%, 약 1만4000개), 약국 전용 전자솔루션 점유율 2위(30%, 7100개)다. 2013년 출시한 의약품 통계정보 서비스 ’유비스트’가 성공적으로 시장에 안착했으며, 최근 컴팩트 자동조제기 판매가 증가해 실적 성장기에 진입했다.

현재 주가와 2017년 2분기 연환산(직전 4개 분기 합산) 실적을 반영한 유비케어의 주가수익배수(PER)는 19.3배, 주가순자산배수(PBR)는 3.10배, 자기자본이익률(ROE)은 16.0%다.

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[유비케어] 투자 체크 포인트

기업개요 update15.10/26
'의사랑' 브랜드 보유한 국내 의원용 전자차트 1위 기업.
사업환경 update16.04/08
▷ 고령화 사회 진입으로 인한 의료시장 확대
▷ 2015년 기준 유비케어의 의원용 EMR(전자의무기록) 솔루션 시장점유율은 약 45%
▷ U-헬스케어 사업은 원격진료 뿐만 아니라 예방과 건강증진을 목적으로 하는 종합의료 시스템
경기변동 update16.04/08
▷ 의료 산업은 경기변동에 둔감
주요제품 update16.11/21
▷ 기반사업 : 의사랑, 미소몰닷컴, 유팜시스템, 오토팩 등 (95.35%)
▷ 헬스케어 : 건강관리 서비스(4.65%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 update16.11/21
▷ 컴퓨터 부품 (98.98%)
▷ S/W(제품) 운용 (0.78%)
▷ 헬스케어 사업 상품(0.25%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 update16.09/29
▷ 고령화로 인한 의료 시장 확대 시 수혜
▷ 신규 솔루션 개발 시 매출 증대 가능성
리스크 update16.04/08
▷ 환율 하락시 태국 및 말레이시아 자회사와의 거래에서 환손실 발생
신규사업 update15.09/07
▷ EMR 솔루션과 연동되는 의료기기 유통, 의원에서 사용하는 소모품 전자상거래 주문 사업
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[유비케어] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2017.3월 2016.12월 2015.12월 2014.12월
매출액 175 682 594 558
영업이익 17 63 45 43
영업이익률(%) 9.7% 9.2% 7.6% 7.7%
순이익(연결지배) 12 51 62 -26
순이익률(%) 6.9% 7.5% 10.4% -4.7%
주요투자지표
이시각 PER 31.07
이시각 PBR 3.15
이시각 ROE 10.15%
5년평균 PER 58.77
5년평균 PBR 3.00
5년평균 ROE 2.94%
(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[유비케어] 주요주주

성 명 관 계 주식의
종류
소유주식수 및 지분율 비고
기 초 기 말
주식수 지분율 주식수 지분율
유니머스홀딩스유한회사 최대주주
본인
보통주 17,714,411 43.97 17,714,411 43.97 -
보통주 17,714,411 43.97 17,714,411 43.97 -
우선주 - - - - -

[2016년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]



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