[승부주] 와이엠티, OLED 시장 호조...최대 실적 전망

하반기 출시 예정인 애플의 아이폰에 OLED 도입이 결정되면서 새내기 기업 와이엠티가 올해 최대실적을 기록할 전망이다. 전일 와이엠티는 직전일 대비 8.4% 오른 4만3500원에 거래를 마쳤다. 20일 오전 9시 35분 현재는 전일 대비 1.3% 오른 4만3700원을 기록 중이다.

와이엠티는 PCB(인쇄회로기판)의 부식을 방지하는 표면처리 화학약품 제조업체로, 지난 4월 27일 코스닥시장에 상장했다. 표면처리 화학소재는 부품의 산화, 부식 방지 등을 위해 반드시 필요하며 PCB기판·반도체패키지·반도체 뿐만 아니라 플라스틱 등에 이르기까지 다양한 분야에서 응용되고 있다. 와이엠티의 금도금 화학소재는 FPCB에도 적용되는 만큼, PCB가 휘어짐에 따라 발생하는 크랙과 내절곡성에 우수한 특성을 가지고 있다.

▷ 전방산업의 호조 & 와이엠티 실적 성장 전망



PCB화학 소재 시장의 현황과 향후 추이를 전망하기 위해서는 전자산업 → PCB산업 → PCB 화학소재 순서로 시장을 파악할 필요가 있다. 이런 가운데 애플이 새로 출시할 아이폰에 OLED를 적용하며, 삼성디스플레이가 OLED 패널 공급을 맡는다고 알려졌다. 인터플렉스와 비에이치, 삼성전기는 삼성디스플레이 협력사며, 이번 애플의 OLED 채택으로 국내 FPCB 업체들의 실적이 대폭 증가될 거라 증권업계는 예상하고 있다.

전방산업의 호조로 인터플렉스, 비에이치, 삼성전기 등을 주 고객사로 보유하고 있는 와이엠티도 올해 매출과 이익이 모두 늘어날 전망이다. ​증권업계가 예상한 와이엠티의 올해 매출액과 영업이익은 각각 682억원(+36%, 전년 대비), 151억원(+36%)으로, 사상 최대 실적을 기록할 전망이다. 이는 전일(19일)까지 최근 3개월간 와이엠티의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다.

와이엠티는 지난해 매출액과 영업이익이 각각 499억원(+9%, 전년 대비), 111억원(+39%)을 기록하며 2015년 대비 매출액보다 영업이익의 증가 폭이 커 수익성이 개선됐다. 2016년 영업이익률은 22%로 2015년 대비 5%p 상승했다.



삼성디스플레이는 애플의 주문량 증가와 더불어 '갤럭시S8'의 판매 호조로 추가 OLED 투자에 나설 계획이라 밝혔다. 삼성디스플레이가 아산에 스마트폰 최대 1200만대 분량의 플렉서블 OLED 공장을 지을 것으로 알려지며, 삼성디스플레이 OLED 밸류 체인 기업들의 중장기 실적 성장이 가시화된 것이다. 비에이치와 인터플렉스는 올해 본격적으로 관련 매출이 인식될 것으로 보인다(관련기사 ▷[분석] 비에이치, 2분기 턴어라운드 전망.. 예상 PER은?).

▷ 공모자금 117억원, 시설투자에 사용

와이엠티는 수요 증가에 대응하기 위해 공모자금을 대부분 시설투자에 사용할 예정이다. 상장 당시 공모가는 2만 1000원이며, 공모를 통해 유입된 자금은 총 118억원이다. 여기에 발행제비용 등을 제외한 117억원 중 차입금상환에 17억원을 사용하며, 신규사업 진행을 위한 건물 증축 및 생산설비 구매, 기존사업에 사용되는 생산설비 및 장비 구매에 100억원을 사용한다고 밝혔다.



전일 종가와 2016년 실적을 반영한 와이엠티의 주가수익배수(PER)는 24.7배, 주가순자산배수(PBR)는 4.27배, 자기자본이익률(ROE)는 17.3%다. 증권업계가 예상한 2017년 실적을 적용한 PER은 16.7배다.