[즉시분석] 에스에프에이, 외인 연일 매수..1Q 호실적

단독 [아이투자 김보미 연구원] 외국인 투자자가 11일 연속으로 매수하는 에스에프에이가 눈길을 끈다. 19일 오후 2시 25분 현재 전일 대비 0.6% 내린 8만8300원에 거래되고 있다. 에스에프에이는 디스플레이기기 제조장비와 물류시스템을 주력으로 하는 자동화설비 전문업체다.

증권업계에 따르면 최근 외국인 투자자는 11일 연속으로 에스에프에이 주식을 사들였다. 이 기간 동안 외국인 투자자가 순매수한 에스에프에이 주식은 총 37만7841주로 발행주식수의 2.10% 규모다. 같은 기간 에스에프에이 주가는 7만7500원에서 8만8900원으로 14.7% 상승했다.

외국인 투자자가 연속으로 매수한 11일 중, 1분기 실적 발표 마감 다음날인 지난 16일 순매수 수량은 9만4515주로 가장 많았다. 같은 날 52주 최고가인 9만4400원을 기록했다. 에스에프에이는 실적 마감 다음날 외국인 투자자가 지분을 늘린 15선에 선정되기도 했다(관련기사 ▷ [1Q 족보] 실적마감 다음날, 외인이 담은 15선).



에스에프에이의 1분기 매출과 이익은 모두 크게 성장했다. 올해 1분기 연결 기준 매출액은 4615억원으로 전년 동기 대비 125%(2562억원) 증가했다. 영업이익은 832%(396억원) 늘어난 444억원을, 지배지분 순이익은 323%(373억원) 증가한 488억원을 기록했다. 영업이익률은 전년 동기 2.3%에서 올해 1분기 9.6%로, 순이익률은 5.6%에서 10.6%로 상승했다.



에스에프에이는 증권가 예상치를 웃도는 실적을 거뒀다. 19일 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 예상한 에스에프에이의 올해 1분기 매출액은 3875억원, 영업이익은 384억원, 순이익은 288억원이다. 이는 최근 3개월 간 에스에프에이의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다. 1분기 실적은 예상치보다 각각 19%, 16%, 70% 상회했다.



16일 리포트를 발표한 하나금융투자증권 이원식 연구원은 작년 말 중화권 패널업체들(BOE, Visionox 등)로부터 확보한 수주로 매출이 성장했다고 설명했다. 이 연구원은 하반기에도 중화권 패널업체들의 OLED 생산 설비 신규 수주가 지속될 것으로 예상하며, 올해 연간 실적도 큰 폭으로 성장할 거라 내다봤다.

재무상태는 양호하다. 올해 1분기 연결 기준 부채비율은 151%, 유동비율은 167%다. 자산대비 차입금 비중은 18%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 15배다.

배당도 꾸준히 지급해왔다. 최근 5년간 매년 주당 402~1120원을 배당금으로 지급했으며, 이 기간 동안 시가배당률은 0.8%~2.5%다. 배당성향은 23%~28% 가량이다. 만약 올해도 전년과 같은 1120원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 1.3%다(현재 주가 기준).



올해 1분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 13.8배, 주가순자산배수(PBR)는 2.67배다. 자기자본이익률(ROE)은 19.4%다.

<©가치를 찾는 투자 나침반, 아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포금지>


[에스에프에이] 투자 체크 포인트

기업개요

update12.05/31

자동화설비 전문업체, 디스플레이기기 제조장비와 물류시스템 주력
사업환경

update16.11/21

▷ 디스플레이기기 제조장비: 생산라인 자동화 및 고급화 등으로 관련 투자 꾸준히 발생할 전망
▷ 물류시스템: 물류 이동의 효율화로 인해 관련 수요는 꾸준히 증가 중
경기변동

update14.09/10

▷ 전방산업인 디스플레이 경기 변동에 영향을 받음
주요제품

update16.11/21

▷ 물류시스템 사업: 공정내외 물류시스템, FPD Glass 시스템, 특수분야 자동화 등 (51.37%)
▷ 공정장비 사업: LCD/OLED용 제조장비, Solar용 제조장비 (7.50%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료

update16.11/21

▷ 제어반: 설비제어 (16.2%)
▷ CONVEYOR: 기구부 제작 (15.6%)
▷ 구조물본체: 기구부 제작 (37.2%)
▷ PCL/INVERTER: 설비 제어 (13.7%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수

update13.05/06

▷ 디스플레이 제조업체(특히 삼성계열사)들의 설비 투자 확대시 수혜
▷ 시설 자동화 수요가 증가시 수혜
리스크

update14.09/10

▷ 매출처의 설비투자 규모에 따라 실적 변동성이 큼
▷ 삼성계열사의 매출 비중이 높음
신규사업

update16.11/21

▷ 진행중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에스에프에이] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2017.3월 2016.12월 2015.12월 2014.12월
매출액 3,081 8,500 4,966 3,785
영업이익 357 1,047 513 387
영업이익률(%) 11.6% 12.3% 10.3% 10.2%
순이익(연결지배) N/A 782 308 413
순이익률(%) N/A 9.2% 6.2% 10.9%
주요투자지표
이시각 PER 20.40
이시각 PBR 2.81
이시각 ROE 13.76%
5년평균 PER 17.48
5년평균 PBR 1.98
5년평균 ROE 13.35%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[에스에프에이] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
㈜디와이홀딩스최대주주(본인)보통주5,975,30333.285,975,30333.28-
원종목특수관계자보통주553,7473.08553,7473.08-
김영민특수관계자보통주7,2460.047,2460.04-
이명재특수관계자보통주1,0000.011,0000.01-
박제순특수관계자보통주2000.002000.00-
보통주6,537,49636.416,537,49636.41-
우선주-----

[2016년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]



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