[즉시분석] 하이스틸, 52주 최고가.. PER 6.9배

단독하이스틸의 주가가 지난 15일 1분기 호실적을 발표한 이후 연일 상승세다. 2003년 한일철강에서 인적분할한 하이스틸은 자동차, 조선, 건설 등에 사용되는 강관을 제조한다.

하이스틸의 주가는 이날(19일) 장 중 52주 최고가인 2만5350원에 도달했다. 실적 발표일인 15일부터 5거래일 연속 상승하고 있으며, 해당 기간 주가는 약 8.2% 상승했다. 올 초 주가와 비교하면 20.4% 가량 높은 수준이다.

19일 오후 2시 34분 현재 주가는 52주 최고가 보다 1.4% 내린 2만5000원(전일 대비 +2.04%)에 거래되고 있다.



1분기 호실적이 투자자들의 이목을 끌고있는 것으로 보인다. 하이스틸이 지난 15일 발표한 분기보고서에 따르면, 매출액은 전년 동기 대비 33% 증가한 436억원을 기록했다(이하 개별 기준). 영업이익과 순이익은 각각 58%, 316% 늘어난 28억원, 45억원이다.

매출액보다 이익이 큰 폭으로 늘며 영업이익률은 5.3%에서 6.4%로 1.1%p 상승했다. 순이익률은 3.3%에서 10.3%로 7.0%p 올랐다.



업계 내 경쟁사들과 비교해보면 개선된 실적이 더욱 눈에 띈다. 국내 주요 강관사는 하이스틸을 포함해 세아제강, 금강공업, 휴스틸, 스틸플라워, 동양철관 총 6개 업체로 추릴 수 있다.

그 중 스틸플라워와 동양철관을 제외한 4개 업체가 전년 동기 대비 수익성이 개선됐으며, 영업이익과 순이익은 흑자전환에 성공한 휴스틸을 제외하면 증가 폭이 가장 컸다. 1분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 순이익과 전일(18일) 종가 기준 PER은 금강공업(6.4배) 다음으로 낮은 6.7배다.



하이스틸의 재무상태를 살펴보면, 올해 1분기 개별 기준 부채비율은 84%고 유동비율은 114%다. 자산대비 차입금 비중은 31%로 낮은 편은 아니지만, 이자보상배율은 3배로 영업이익를 통해 이자비용을 감당할 수 있는 상태다.

1분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 6.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.38배다. 자기자본이익률(ROE)은 5.5%다. 지난 4분기보다 연환산(최근 4개 분기 합산) 순이익이 증가해 PER은 낮아지고 ROE는 높아졌다.


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[하이스틸] 투자 체크 포인트

기업개요

update12.04/23

자동차, 조선, 건설 등에 사용되는 강관 제조업체
사업환경

update13.05/07

▷ 현재 강관업계는 공급과잉 상태 지속과 중국의 중저가 제품 유입으로 경쟁이 심화되고 있음
▷ 건설경기 침체로 구조용 강관 수요가 부진한 가운데, 자원개발 수요 증가로 후육강관 수요는 꾸준할 것으로 전망됨
경기변동

update13.05/07

▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 부동산 경기, 조선업황, 자원개발 수요 등에 영향을 받음
주요제품

update16.11/22

▷ 강관 : 자동차, 선박기계, 선설, 보일러 구조물 (매출 비중 90.15%)
(내수가격, 톤당 10년 91만원 → 11년 101만원 → 12년 94만원 → 13년 82만원 → 14년 77만원→ 15년 65만원 → 16년 3분기 61만원)
원재료

update16.11/22

▷ 열연 코일 (매입 비중 89.83%)
(국내 매입가격, 톤당 10년 81만원 → 11년 92만원 → 12년 94만원 → 13년 70만원 → 14년 65만원→ 15년 52만원 → 16년 3분기 47만원)
실적변수

update13.05/07

▷ 부동산 경기 호황, 선박 건조수 증가, 자원개발 수요 증가 시 수혜
▷ 열연코일 가격 하락시 수혜
▷ 환율 상승시 수혜 (수출 비중 35%)
리스크

update16.11/17

▷ 경기 민간형 산업에 속해 호황기와 침체기의 실체 차이가 매우 클 수 있음
▷ 철강사 열연코일 가격 인상시 수익성 악화
▷ 이자보상배율 -0.8 배(2016.6)
신규사업

update15.10/15

▷ 진행 중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[하이스틸] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2017.3월 2016.12월 2015.12월 2014.12월
매출액 436 1,489 1,329 1,908
영업이익 28 71 -72 31
영업이익률(%) 6.4% 4.8% -5.4% 1.6%
순이익(연결지배) N/A 39 -85 -5
순이익률(%) N/A 2.6% -6.4% -0.3%
주요투자지표
이시각 PER 12.57
이시각 PBR 0.39
이시각 ROE 3.10%
5년평균 PER 51.07
5년평균 PBR 0.33
5년평균 ROE -0.94%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[하이스틸] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율

엄정헌

본인보통주198,8419.94198,8419.94-
엄정근보통주201,22710.06201,22710.06-
엄정갑보통주110,3915.52110,3915.52-
엄정희보통주13,1680.6613,1680.66-
엄정호보통주127,4056.37127,4056.37-
엄신영보통주16,3590.8216,3590.825,952주 주식담보
엄채윤보통주16,3590.8216,3590.825,947주 주식담보
엄재윤보통주11,1220.5611,1220.565,947주 주식담보
엄신철조카보통주17,1760.8617,1760.865,952주 주식담보
엄윤찬조카보통주17,3590.8717,3590.875,952주 주식담보
엄신우조카보통주11,1220.5611,1220.56-
엄신길조카보통주10,5680.5310,5680.53-
한일철강관계회사보통주304,57915.23304,57915.23-
보통주1,055,67652.791,055,67652.79-
우선주0000-

[2016년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]



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