역시 워런 버핏...그는 어떻게 성공했을까...버핏톨로지 5선

다시 받는 버핏톨로지 5선, 부크온 출간도서들

워런 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이의 주주총회에서 워런 버핏은 올해 역시 대가다운 면모를 유감없이 과시했다. 무엇보다 자신의 투자 실수나 경영상 잘못을 대중들에게 솔직히 인정한 것이 눈길을 끌었는데, 이는 그만한 자리에 있는 사람들에게서 결코 쉽게 볼 수 있는 일이 아니다.

워런 버핏은 이번 주총을 전후한 여러 자리에서 구글이나 아마존에 투자하지 못한 것이나, IBM에 투자해서 성과를 내지 못한 것들에 대해 주주들에게 '반성'했다. 수익은 '굳이' 내세우고, 손실은 '애써' 숨기는 투자 세계의 세태에 비하면 천양지차의 모습이다. 또한 성공적인 투자에 겸손한 자세와 복기하는 습관이 얼마나 중요한지를 역설적으로 보여준다는 평가를 받는다.

이런 상황에서 워런 버핏의 투자 철학과 투자 노하우를 다룬 '버핏톨로지(buffettology)'가 새삼 관심을 끈다. 지난해에 이어 아이투자가 자사의 출판 브랜드인 '부크온'에서 펴낸 투자 지침서 가운데 골라낸 버핏톨로지 5선을 소개한다.

부크온은 워런 버핏의 투자를 다룬 책을 집중적으로 출간하고 있다. 특히 올해엔 "워런 버핏만 알고 있는 주식투자의 비밀'을 재출간하고, 그보다 앞서 '워런 버핏처럼 적정주가 구하는 법'의 개정판을 출간한 바 있다.

부크온 관계자는 "지난해 제시했던 리스트에 이번에 재출간된 책이 새롭게 포함됐다"며 "이번에 선정한 5권만으로도 버핏의 투자법, 즉 버핏톨로지를 이해하는데 큰 도움이 될 것으로 보인다. "고 말했다.

<워런 버핏의 투자법을 다룬 버핏톨로지 5선>

1. 워렌 버핏의 재무제표 활용법(메리 버핏 지음)
수년째 재무제표 분야의 베스트셀러 자리에 있는 책 가운데 하나이다. 워런 버핏의 며느리로 한때 가장 가까이에서 버핏을 지켜봤던 메리 버핏이 집필한 책이다. 워런 버핏의 재무제표 활용 노하우를 다뤘다는 측면에서 미국과 국내 모두 꾸준히 인기를 끌고 있는 책이다. 재무제표를 투자에 활용하려는 초보자나 입문자에게도 잘 맞는 책이라는 평가를 받는다. 간략하고 쉽게 핵심만 추렸다는 장점 때문이다.

2. 워렌 버핏처럼 사업보고서 읽는 법(김현준 지음)
국내 가치투자의 명가로 불리는 VIP투자자문에서 애널리스트로 활동했던 김현준 더퍼블릭 이사가 집필한 책이다. 워런 버핏의 투자 철학과 방법론에 입각해 한국적 현실에 맞는 사업보고서 활용법을 소개하고 있다. 구체적인 사례와 실전 활용 팁이 돋보인다. 사업보고서를 토대로 해당 기업의 미래 실적을 추정해보는데 큰 도움이 된다는 평가를 받는다.

3. NEW 워렌 버핏처럼 적정주가 구하는 법(이은원 지음, 개정판)
국내에서 워런 버핏의 주주서한을 가장 심층적으로 연구하고 분석한 것으로 정평이 난 저자의 책으로 지난해 연말 개정판이 나왔다. 워런 버핏의 내재가치 구하는 법을 주주서한을 바탕으로 국내 실정에 맞게 재해석해낸 것이 큰 강점으로 꼽힌다. 책이 출간된 후 수많은 독자들로부터 국내에서 나온 '버핏톨로지' 가운데 최고의 책이라는 평가를 받았는데 개정판을 내는데 원동력이 됐다.

4. 워렌 버핏처럼 가치평가 활용하는 법(존 프라이스 지음)
워런 버핏을 위시한 가치투자자들이 활용하는 가치평가법을 집중적으로 다룬 책이다. 20가지 이상의 가치평가법과 활용법을 잘 정리해 소개하고 있는 것만으로도 이 책의 미덕이 있다고 할 수 있다. 가치투자와 가치평가법에 대해 체계적으로 잘 정리된 책이라는 평가를 받는다.

5. 워런 버핏만 알고 있는 주식투자의 비밀(메리 버핏 지음, 5월 중순 출간예정)
미국에서 첫 책이 출간된지 꽤 오랜 시간이 흘렀지만, 여전히 워런 버핏의 투자세계를 조명한 책 가운데 정수로 꼽힌다. 미국 저작권사의 계약 종료로 절판되었다가, 독자의 재출간 요청에 힘입어 최근 재계약을 통해 다시 출간되게 됐다. 이번에 재출간되는 책에는 주옥같은 원본 외에 워런 버핏의 투자 방식을 적용한 우량주 리스트가 부록으로 제공될 예정이다.


<참고> 사상 최고치 증시에서 꾸준한 ROE 보이는 종목은? 오뚜기, LG생활건강, SK텔레콤, 아모레퍼시픽, 제일기획, 에스원, 현대모비스, 출처, 아이투자>


<©가치를 찾는 투자 나침반, 아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포금지>



[오뚜기] 투자 체크 포인트

기업개요 update12.11/26
종합식품업체로 조미식품 분야에서 국내 1위
사업환경 update13.07/06
▷ 국민소득 증가·산업화·국제화로 국민의 식품 소비패턴이 변화되면서 가공식품 및 외식 비중이 증가
▷ 조미식품 시장 확대로 경쟁사 진입에 따른 경쟁 심화
경기변동 update16.11/04
▷ 경기변동에 둔감한 편
주요제품 update16.11/04
▷ 면제품류 (32.8%)
▷ 양념소스류 (19.66%)
▷ 유지류 (11.96%)
* 괄호 안은 매출비중
원재료 update16.11/04
▷ 대두정제유(11년 1,603원/KG → 12년 1,594원/KG → 13년 1,443원/KG → 14년 1,210원/KG → 15년 1,049원/KG → 16년 반기 1,043원/KG)
▷ 설탕(11년 1,031원/KG → 12년 1,048원/KG → 13년 948원/KG → 14년 821원/KG → 15년 786원/KG → 16년 반기 770원/KG)
▷ 주정 (11년 1,816원/KG → 12년 1,816원/KG → 13년 1,828원/KG → 14년 1,828원/KG → 15년 1,828원/KG → 16년 반기 1,828원/KG)
* 괄호 안은 가격 추이
실적변수 update13.07/06
▷ 제품 가격 인상시 수익성 개선
▷ 대두유·설탕 등 원재료 하락시 원가율 하락으로 수익성 개선
리스크 update13.07/06
▷ 주요 원재료를 대부분 수입에 의존 → 환율 상승시 수익성 하락
신규사업 update15.09/04
▷ 진행중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[오뚜기] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2016.12월 2015.12월 2014.12월 2013.12월
매출액 19,591 18,298 17,451 16,979
영업이익 1,259 1,187 1,056 901
영업이익률(%) 6.4% 6.5% 6.1% 5.3%
순이익(연결지배) 1,375 1,045 938 914
순이익률(%) 7% 5.7% 5.4% 5.4%
주요투자지표
이시각 PER 19.11
이시각 PBR 2.55
이시각 ROE 13.36%
5년평균 PER 19.02
5년평균 PBR 2.29
5년평균 ROE 11.94%
(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[오뚜기] 주요주주

성 명 관 계 주식의
종류
소유주식수 및 지분율 비고
기 초 기 말
주식수 지분율 주식수 지분율
함태호 본인 의결권 있는 주식(보통주) 570,543 16.59 570,543 16.59 -
함영준 의결권 있는 주식(보통주) 528,986 15.38 528,986 15.38 -
함영림 의결권 있는 주식(보통주) 113,980 3.31 113,980 3.31 -
함영혜 의결권 있는 주식(보통주) 113,980 3.31 113,980 3.31 -
함창호 의결권 있는 주식(보통주) 93,024 2.70 93,024 2.70 -
함승호 의결권 있는 주식(보통주) 33,598 0.98 33,598 0.98 -
함윤식 의결권 있는 주식(보통주) 70,130 2.04 70,130 2.04 -
함연지 의결권 있는 주식(보통주) 40,000 1.16 40,000 1.16 -
채림 자부 의결권 있는 주식(보통주) 10,000 0.29 10,000 0.29 -
함영제 조카 의결권 있는 주식(보통주) 11,000 0.32 11,000 0.32 -
정수진 의결권 있는 주식(보통주) 10,000 0.29 10,000 0.29 -
정인성 의결권 있는 주식(보통주) 10,000 0.29 10,000 0.29 -
정윤정 의결권 있는 주식(보통주) 10,000 0.29 10,000 0.29 -
정수홍 의결권 있는 주식(보통주) 10,000 0.29 9,000 0.26 -
차은영 질부 의결권 있는 주식(보통주) 864 0.03 864 0.03 -
조재현 손서 의결권 있는 주식(보통주) 0 0.00 8 0.00 -
이강훈 이사 의결권 있는 주식(보통주) 1,460 0.04 1,460 0.04 -
박재민 이사 의결권 있는 주식(보통주) 203 0.01 203 0.01 -
차성덕 이사 의결권 있는 주식(보통주) 1,699 0.05 1,699 0.05 -
오뚜기재단 계열재단 의결권 있는 주식(보통주) 170,000 4.94 170,000 4.94 -
알디에스(주) 계열사 의결권 없는 주식(보통주) 16,000 0.47 16,000 0.47 -
오뚜기제유(주) 계열사 의결권 없는 주식(보통주) 39,000 1.13 39,000 1.13 -
상미식품(주) 계열사 의결권 있는 주식(보통주) 110,291 3.21 110,291 3.21 -
오뚜기라면(주) 계열사 의결권 없는 주식(보통주) 100,000 2.91 100,000 2.91 -
(주)풍림피앤피 계열사 의결권 없는 주식(보통주) 30,000 0.87 30,000 0.87 -
오뚜기
물류서비스(주)
계열사 의결권 없는 주식(보통주) 46,580 1.35 46,580 1.35 -
(주)애드리치 계열사 의결권 없는 주식(보통주) 10,000 0.29 10,000 0.29 -
의결권 있는 주식(보통주) 1,909,758 55.52 1,908,766 55.49 -
의결권 없는 주식(보통주) 241,580 7.02 241,580 7.02 -
합 계 2,151,338 62.54 2,150,346 62.51 -
[2016년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]



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