[분석] 3월 해외 여행객 23% 증가, 여행 업종 '수혜'

[아이투자 백용 연구원] 3월 해외여행 출국자가 전년 동기 대비 23% 증가한 가운데, 해외 출국을 전문으로 하는 여행 알선 업체들에 대한 증권 업계의 관심이 커지고 있다. 국내 증시에 상장한 여행 알선 업체는 하나투어(8만5600원, +0.7%, 전일 대비), 모두투어(4만100원, -0.2%), 참좋은레져(1만1250원, 전일과동일) 등이다.

24일 한국 관광공사가 발표한 관광 통계에 따르면, 2017년 3월 국내 여행객 해외 출국자 수는 194만명을 기록했다. 2016년 3월 대비 23% 늘어난 수치다.

해외 관광객 수는 지속적으로 늘어났다. 2014년 1608만명에서 2015년 1931만명, 2016년은 2238만명으로 연간 300만명 이상 증가 중이다. 업계 전문가들은 해외 여행을 테마로 한 TV 예능 프로그램이 늘어 해외 여행에 대한 관심이 높아졌고, 저가형 패키지 상품이 확대돼 여행 경비에 대한 부담이 줄어들면서 해외 여행객이 증가했다고 해석한다.

[표] 월별 해외 관광객 추이

(자료: 아이투자, 한국관광공사)

이에 따라 하나투어, 모두투어, 참좋은레져 등 아웃바운드 전문 여행사들도 좋은 실적을 거두고 있다. 하나투어 여행 알선 부문은 지난해 매출액 4639억원을 기록해 2015년 대비 8.1% 성장했다. 같은 기간 모두투어 여행 부문 매출은 1866억원에서 2196억원으로 17%, 참좋은레져의 여행 매출은 352억원에서 418억원으로 18% 증가했다.

[표] 여행 알선 업체 매출액 추이

* 여행 부문 매출액 기준
(자료: 아이투자, 각 사)

3월 이후에도 해외 여행객 증가 추세가 이어질 가능성이 높다. 올해 5월 첫 주 연휴를 비롯해, 6월 3일~6일, 8월 12일~15일 징검다리 연휴, 9월 30일~10월 9일 황금연휴 등 해외 여행을 계획할 수 있는 장기 연휴가 많다.

특히 5월과 10월은 최대 9일, 10일의 휴가 계획을 짤 수 있기 때문에, 여행 업계는 맞춤형 장거리 여행 패키지를 내놓고 있다. 단가와 마진이 높은 장거리 여행 상품 판매 증가가 올해 여행 알선업체의 실적 성장을 이끌 것으로 예상된다.

[그림] 하나투어 황금연휴 패키지 프로모션

(자료: 아이투자, 하나투어)

해외 여행객 증가, 실적 성장 기대감 등이 반영되면서 올해 들어 세 업체의 주가도 반등했다. 하나투어와 모두투어, 참좋은레져 나란히 올해 30% 이상 주가가 올랐다. 지난해 일 년간 하나투어가 42%, 모투투어가 14%, 참좋은레져가 18% 하락한 것과는 대조적이다.

증권 업계도 해외여행 출국자가 꾸준히 늘고 있는 점을 근거로, 세 개 업체가 수혜를 입을 것이라 전망했다. 지난 3월 29일 리포트를 낸 KB증권 이동륜 연구원은 여행 업체들의 주가가 올해 들어 가파르게 상승했지만, 아웃바운드 업황 개선을 고려했을 때 여전히 주가 상승 여력이 존재한다고 밝혔다. 이 연구원은 출국자수가 지속적으로 증가하는 우호적인 업황이 조성된 가운데, 하나투어와 모두투어 등 대형 업체의 시장 점유율 확대가 기대된다고 덧붙였다.

27일 오전 9시 10분 현재 주가와 2016년 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 참좋은레져가 22.8배로 가장 낮다. 모두투어의 PER은 30.1배, 하나투어는 123배다.

[표] 여행 알선 업체 투자 지표

(자료: 아이투자)

<©가치를 찾는 투자 나침반, 아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포금지>






[하나투어] 투자 체크 포인트

기업개요

update16.04/19

국내 1위 여행사(점유율 20.88%, 2015년 기준)
사업환경

update15.04/07

▷ 여행산업은 회사의 신뢰도, 서비스의 질, 가격경쟁력이 핵심 요소
▷ 국내 전체 출국자수는 최근 5년간 연평균 6.1%씩 증가하는 중, 여행업에 대한 수요는 점차 늘고 있음
▷ 엔화 약세로 일본인 관광객의 국내 유입 감소 추세. 반면 중국인 관광객은 꾸준히 증가 추세
경기변동

update16.04/19

▷ 단기적으로는 경기변동에 매우 민감하지만, 장기적인 측면에서는 꾸준히 성장세를 보이고 있음
주요제품

update16.11/21

▷ 여행알선 서비스(74.14%)
▷ 물품의 판매, 일반전세여객 자동차 운송업(3.16%)
▷ 면세점(15.83%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료

update16.04/19

▷ 사업 특성 상 해당사항 없음
실적변수

update16.04/19

▷ 원/달러 환율 하락시 내국인의 해외여행 수요 증가로 수혜
▷ 국민소득 증가시 여행 수요 증가
리스크

update16.04/19

▷ 경쟁심화로 수익성 악화
▷ 경기침체 및 유가상승으로 인한 여행객 감소
신규사업

update15.09/01

▷ 진행중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[하나투어] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2016.12월 2015.12월 2014.12월 2013.12월
매출액 3,858 3,600 3,154 2,976
영업이익 304 348 314 365
영업이익률(%) 7.9% 9.7% 10% 12.3%
순이익(연결지배) 80 317 334 340
순이익률(%) 2.1% 8.8% 10.6% 11.4%
주요투자지표
이시각 PER 122.87
이시각 PBR 5.21
이시각 ROE 4.24%
5년평균 PER 44.15
5년평균 PBR 5.15
5년평균 ROE 16.61%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[하나투어] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
박상환본인보통주910,0207.83910,0207.83-
권희석이사보통주624,0205.37624,0205.37-
최현석이사보통주418,0203.60418,0203.60-
김진국대표이사보통주22,2200.1922,4800.19-
곽민수이사
(미등기)
보통주1,4810.011,7410.01-
김기창이사
(미등기)
보통주20,0000.1718,2600.16-
박애화이사
(미등기)
보통주3,2880.033,2880.03-
이재봉이사
(미등기)
보통주2,7900.022,9200.03-
이원희이사
(미등기)
보통주28,0180.2423,1480.20-
육경건이사
(미등기)
보통주99,4100.8684,4770.73-
조경훈이사
(미등기)
보통주1,2000.011,3300.01-
최종윤이사
(미등기)
보통주5,5900.055,7200.05-
류창호이사
(미등기)
보통주17,2530.1517,8500.15-
한준이사
(미등기)
보통주8500.019800.01-
이영문이사
(미등기)
보통주6,2640.056,2640.05-
김석헌이사
(미등기)
보통주1200.002500.00-
권상호이사
(미등기)
보통주7300.018600.01-
김혁진이사
(미등기)
보통주1,1900.011,3300.01-
신승철이사
(미등기)
보통주00.002600.00-
정기훈이사
(미등기)
보통주3,8870.033,9870.03-
한혜윤이사
(미등기)
보통주10,1200.0910,2200.09-
전선희이사
(미등기)
보통주00.002,2000.02-
김진환이사
(미등기)
보통주00.001200.00-
보통주2,176,47118.732,159,74518.59-
------

[2016년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]




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