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[최저가 점검] 하이록코리아, 52주 최저가 근접..PER 9.5배

[아이투자 오진경 데이터 기자]
편집자주 | 워렌버핏, 피터린치와 함께 월가의 3대 전설로 꼽히는 존 네프는 '할인매장에서 보물찾기'를 하듯, 최저가 종목리스트에서 유망종목을 찾아보라 조언했습니다. 52주 최저가를 기록했거나 근접한 종목 가운데 보물이 있을지, 재무 안전성이 높고, 밸류에이션 매력이 있는 기업을 골라 점검해봅니다.
이날(5일) 주가가 52주 최저가에 근접한 하이록코리아가 눈길을 끈다. 하이록코리아는 계장용 피팅 및 밸브 제조업체로 조선, 해양, 석유화학 등의 산업분야가 주요 거래처다.

하이록코리아의 주가는 지난해 3월 3일 52주 최고가(3만150원)를 기록했으나, 이후 다소 조정을 받아 9월 12일에는 52주 최저가인 1만9900원에 도달했다. 5일 오후 2시 46분 현재 주가는 전일과 같은 2만400원에 거래되고 있으며, 이는 52주 최저가와 비교하면 2.5% 가량 높다. 52주 최고가와 비교하면 약 32% 낮은 수준이다.



하이록코리아의 실적은 2014년까지 대체로 우상향했으나 2015년부터는 다소 부진하다. 최근인 지난해 3분기에는 매출액이 전년 동기 대비 12% 감소한 가운데, 영업이익과 순이익도 각각 15%, 63% 줄었다(이하 연결 기준).

업계에 따르면 석유화학 산업을 제외한 조선, 해양 등 대부분의 전방산업이 다소 어려운 시기를 겪고 있다. 이에 하이록코리아의 수주가 감소하며 부진한 실적이 이어지고 있는 것으로 보인다. 지난해 3분기 보고서에 따르면 2016년 1월부터 9월까지 수주 총액은 약 1234억원으로, 전년 동기 대비 11% 감소했다.



다만, 하이록코리아는 여전히 20% 내외의 영업이익률을 유지하고 있다. 지난해 3분기 기준 영업이익률은 전년 동기 대비 0.9%p 줄어든 19.8%다.

12월 5일 리포트를 발표한 KB증권의 정동익 연구원은 부진한 전방산업 시황에도 불구하고 안정적이고 높은 영업이익률을 유지하고 있는 점은 긍정적이나, 현재 업황에서는 이를 통한 주가 차별화 가능성이 제한적일 것으로 판단했다.



정 연구원은 수주 감소로 인해 2017년에도 하이록코리아의 매출 감소가 불가피할 것으로 전망했다. 정 연구원이 예상한 2016년 연간 매출액과 영업이익은 각각 전년 대비 17%, 33% 감소한 1737억원, 360억원이다. 2017년에는 이보다 각각 4%, 10% 줄어든 1676억원의 매출액과 324억원을 영업이익을 기록할 것으로 내다봤다.

이렇듯 부진한 업황 속에서도 하이록코리아의 재무상태는 여전히 양호하다. 지난해 3분기 연결 기준 부채비율은 15%로 낮고 유동비율은 723%로 높다. 차입금도 거의 없어 이자비용이 미미하다. 하이록코리아가 보유한 순현금자산은 1014억원으로 전일 종가 기준 시가총액 2777억원 대비 약 37% 가량이다.

지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 9.5배, 주가순자산배수(PBR)는 0.95배다. 자기자본이익률(ROE)은 10.0%다.

2015년 한 때 주가가 4만원 내외까지 오르며 PBR이 2배 수준에 형성됐다. 그러나 이후 주가가 다소 조정을 받아 최근 PBR은 0.9배~1.1배 사이를 기록하고 있다.



<©가치를 찾는 투자 나침반, 아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포금지>


[하이록코리아] 투자 체크 포인트

기업개요

update16.04/04

국내 수위권 계측장비용 관이음쇠와 밸브 제조사
사업환경

update16.11/04

▷ 주문에 의한 다품종 소량 생산 체제
▷ 높은 기술력과 노하우, 안정성및 품질에 대한 승인 등의 문제로 진입장벽이 상당히 높음
▷ 전방산업의 변화로 고객들의 다양한 요구
경기변동

update16.11/04

▷ 산업기반 시설(장치산업)의 필수부품이므로 단기적인 경기변동에 영향을 받지 않음
▷ 일시적인 경기변동에 둔감한 편이나, 장기적으로 경기나 투자가 침체될 경우 경기의 영향을 받을 수 있음
주요제품

update16.11/21

▷ Hy-Lok Fittng : 발전설비, 석유화학 등 계장용(23.6%, '14년 6878원 → '15년 6514원 → '16년 3분기 6098원)
▷ Hy-Lok Valve : 배관용, 계기장치용 조절기능(36.7%, '14년 10만9841원 → '15년 12만3214원 → '16년 3분기 9만7551원)
▷ 기타: 모듈 및 기타 상품(28.7%)
* 괄호 안은 매출 비중 및 가격 변동 추이
원재료

update16.11/21

▷ 스테인리스강: (34.6%, '13년 8989원 → '14년 8538원 → '15년 8996원 → '16년 3분기 1만1379원)
▷ 황동: (3.4%, '13년 1만349원, → '14년 7186원 → '15년 6692원 → '16년 3분기기 6681원)
▷ 상품 및 기타: (58.8%)
* 괄호 안은 매입 비중 및 가격 변동 추이
실적변수

update15.04/07

▷ 국내 조선사 LNG선, 해양플랜트 수주 증가시 수혜
▷ 대기업들의 설비투자, 국가 기관산업 활성화 수혜
리스크

update15.04/07

▷ 수출 비중이 높아 환율에 영향을 받음
신규사업

update16.11/21

▷ 진행 중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[하이록코리아] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2016.9월 2015.12월 2014.12월 2013.12월
매출액 1,240 2,020 1,828 1,831
영업이익 261 534 459 424
영업이익률(%) 21% 26.4% 25.1% 23.2%
순이익(연결지배) 186 429 378 327
순이익률(%) 15% 21.2% 20.7% 17.9%
주요투자지표
이시각 PER 9.49
이시각 PBR 0.95
이시각 ROE 10.02%
5년평균 PER 10.42
5년평균 PBR 1.54
5년평균 ROE 15.05%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[하이록코리아] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
문휴건최대주주보통주2,140,56715.722,140,56715.72-
문영훈특수관계인보통주2,077,27515.252,037,27514.97-
문휴원특수관계인보통주410,4543.01410,4543.01-
정지희특수관계인보통주242,0681.77242,0681.77-
하이록단조(주)관계회사보통주180,0001.32220,0001.61-
문정숙특수관계인보통주217,7601.59217,7601.59-
문창환특수관계인보통주100,0000.73100,0000.73-
김윤희특수관계인보통주14,9000.1014,9000.10-
보통주5,383,02439.495,383,02439.50-
------

[2016년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]



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01/16 15:30 현재

하이록코리아 013030

18,850원 ▼350원, ▼1.8%

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투자매력도 별점 종합점수
밸류에이션 onononoffoff

15점

/ 25점 만점

경제적 해자 ononononoff
재무 안전성 ononononoff
수익 성장성 ononoffoffoff
현금 창출력 ononoffoffoff
* 주식MRI 우량 기업 기준 : 최소 15점 이상
* 상장 및 분할 후 3년 미만인 기업은 분석 기간이   짧아 실제 기업 내용과 일부 다를 수 있습니다.
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