고수들만 알던 <줄루 주식투자법> 출간...'소형성장주' 초점

영국 투자자의 스승, 짐 슬레이터의 생생한 투자 성공 노하우

단독

영국 최고의 투자지침서 읽고, 매주 한국 유망주식 리스트 받고...
국내 최초 '일석이조' 독자 서비스 제공


"아프리카 전체를 잘 아는 전문가가 되는 것보다 아프리카의 용맹한 부족인 줄루 족에 대해 정통한 전문가가 되기가 훨씬 쉽다. 투자도 마찬가지다. 범위를 좁혀서 거기에 집중하라. 그것이 개인투자자가 전문투자자를 이길 수 있는 방법이다."

'영국의 투자자들의 스승'으로 불리는 짐 슬레이터의 저서가 국내에서 번역 출간됐다.

<줄루 주식투자법>(부크온 펴냄)이라는 제목을 단 이 책은 개인투자자를 위한 맞춤 투자 레시피 성격을 띠고 있다. 저자가 직접 주식투자를 통해 경험한 성공 노하우를 개인투자자 입장에서 저술한 까닭이다. 한때 런던 금융가를 호령했던 짐 슬레이터가 한순간 몰락한 뒤 다시 일어서는 과정에서 직접 실행, 큰돈을 벌게해준 주식투자법이 소상히 나와있다.

줄루 주식투자법 더 알아보기 (http://goo.gl/cFav5T)

이 책은 영국에서 1992년 첫 출간된 이후 영국은 물론, 전 세계 투자업계 오피니언 리더층에서 최고의 투자 지침서로 꼽혀왔다. 특히 영국을 포함한 유럽권에서는 이 책의 저자인 짐 슬레이터를 워런 버핏이나 피터 린치와 같은 반열의 위대한 투자자로 소개해왔다.

짐 슬레이터는 자신의 투자법을 '줄루 원칙'에 입각한 것이라고 소개한다. 자신이 명명한 줄루 원칙은 "아프리카 줄루(zulu) 족처럼 범위가 넓지 않고 한정적인 분야는 그것을 이해하고 정통해지는데 훨씬 수월해 금세 경쟁력을 확보할 수 있다"는 것이다. 짐 슬레이터는 자신의 아내가 '리더스 다이제스트'라는 잡지에서 줄루 족에 관한 기사를 읽고나서 그것에 대해 전문가처럼 말하는 모습에서 영감을 얻었다고 밝힌다. 줄루 원칙은 이처럼 좁고 한정된 분야는 조금만 노력해도 '문외한'들을 압도할 수 있는 경쟁력을 가지게 된다는 점을 강조한 것이다.

그는 개인투자자들이 경쟁력을 가질 수 있는 투자 영역으로 5가지를 소개한다. 그 중 소형 성장주 투자는 그가 가장 권장하는 분야로 실제로 자신이 큰돈을 벌었던 경험이 녹아있어 꽤 설득력이 있다.

그가 소형 성장주를 주목하는 이유는 "코끼리는 달리지 않는다"는 자신이 만든 말에서 힌트를 찾을 수 있다. 코끼리, 즉 대형주는 소형주에 비해 주가가 빨리 움직이지 않는다는 것이다. 따라서 자금이 부족한 개인투자자 입장에서는 자산 증식이 용이한 소형주가 대형주보다 이점이 있다고 봤다. 또한 그의 투자 철학인 '줄루 원칙'에 비춰봐도 대형주보다는 소형주가 분석해야할 영역이 좁고 수월하다는 것이다. 대형 자금을 운용해야 하는 기관투자자들이 소형주 투자를 꺼리는 것도 개인투자자에겐 상대적 이점이 있다.

그는 소형 성장주 투자를 위해 PEG라는 금융지표를 적극 활용했다. 비록 그 지표를 창시하지는 않았지만, 'PEG 창시자'라는 잘못된 평가를 받을 정도로 사실상 사문화되어 있던 PEG를 대중화시키는데 크게 기여했다. PEG는 기업의 이익과 함께 그 이익의 증가율을 주가와 비교해 저평가된 주식을 골라내는 지표로 사용되고 있다. 세계적인 펀드 매니저로 꼽히는 피터 린치 역시 이를 적극 활용한 것으로 잘 알려져 있다.

짐 슬레이터는 1960년대와 1970년대 런던 금융가를 지배했다는 평가를 받는 투자회사 '슬레이터 워커'의 창업자로 성공 신화와 몰락의 역사, 그리고 재기의 감동 스토리를 동시에 쓴 인물이다. 재기의 과정에서 직접 나선 주식투자가 이 책의 기본 토대가 됐다. 30여권의 어린이책이 베스트셀러로 오르는 등 동화책 작가로도 명성이 높다. '세기의 대결'로 전 세계인의 화제를 모았던 1972년 '월드 체스 챔피언십'을 성사시키기 위해 거액을 내놓으며 스폰서 역할을 했던 일화도 유명하다.

결혼 생활 내내 '장기 보유주'로 비유했던 자신의 아내를 '평생 보유주'로 남긴 채 지난해 11월 갑작스럽게 세상을 떠났다. 당시 <파이낸셜 타임스>는 그의 부고 기사를 통해 투자 세계에 끼친 그의 영향력을 설명하면서 "그가 관심을 보인다는 소문이 들리면 어김없이 주가가 올랐다"고 회고했다.

한편, 이 책을 펴낸 출판사에 따르면 저자의 투자법을 적용해 선별해낸 한국 주식 리스트 서비스가 매주 온라인을 통해 제공될 예정이다. 종목 리스트 선정 작업은 출판사와 같은 회사이자, 가치투자 정보제공업체인  아이투자(www.itooza.com)가 맡아서 한다.  7월2주째 리스트에는 아비코전자, 이크레더블, 대원산업, 금비, KB오토시스한국컴퓨터, 미창석유, 우리넷, 미원화학, 조광ILI,한국캐피탈, 코위버, 티비씨, 극동유화, 삼호개발, 파세코, 다나와, 화일약품, 삼화왕관, 빅솔론, 상신브레이크, 우주일렉트로, 부스타, 한국카본와이솔 등이 포함됐다. 7월3주 리스트는 18일(월) 오후 새롭게 게재될 예정이다.

 



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[아비코전자] 투자 체크 포인트

기업개요

update11.12/14

인덕터, 저항기 등 전자부품 제조회사
사업환경

update16.04/12

▷ 인덕터는 휴대용 전자기기 핵심부품으로, 모바일 시장 성장에 힘입어 수요 꾸준히 상승 중
▷ 전자부품사업은 제품의 소형화, 고밀도화와 이에 따른 제품 개발능력이 중요한 경쟁요소
▷ 리드인덕터 국내시장 점유율 70%(2015년 기준)
경기변동

update13.07/03

▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 IT 경기에 영향을 받음
주요제품

update16.04/12

▷ 칩 인덕터 (94.7%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료

update16.04/12

▷ 코어 (15.1%) 국내 가격(11년 1만3175원/KPC → 12년 9889원/KPC → 13년 1만898원/KPC → 14년 1만391원/KPC→ 15년 9869원)
▷ 상품 (62%)
▷ 외주가공비 (10.4%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수

update14.09/10

▷ 삼성전자·LG전자의 TV, 핸드폰, 노트북 판매량
리스크

update15.04/10

▷ 미상환 신주인수권 109만7935주 (발행주식수의 9.4%)
- 행사가액 4554원, 행사가능기간 14.6.17~17.5.17
신규사업

update16.04/12

▷ 진행 중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[아비코전자] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2016.3월 2015.12월 2014.12월 2013.12월
매출액 210 684 570 574
영업이익 24 85 67 45
영업이익률(%) 11.4% 12.4% 11.8% 7.8%
순이익(연결지배) 20 88 56 34
순이익률(%) 9.5% 12.9% 9.8% 5.9%
주요투자지표
이시각 PER 10.28
이시각 PBR 1.28
이시각 ROE 12.44%
5년평균 PER 18.83
5년평균 PBR 1.02
5년평균 ROE 3.76%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[아비코전자] 주요주주

성 명 관 계 주식의
종류
소유주식수 및 지분율 비고
기 초 기 말
주식수 지분율 주식수 지분율
행진개발(주) 본인 보통주 2,599,500 22.25 2,880,221 22.11 -
김제영 회장 보통주 1,706,960 14.61 1,706,960 13.10 -
이종만 대표이사 보통주 554,510 4.75 554,510 4.26 -
정영희 부사장 보통주 96,970 0.83 61,120 0.47 -
장광배 상무이사 보통주 0 0 21,938 0.17 -
김완종 상무이사 보통주 0 0 15,000 0.12 -
김제일 상무이사 보통주 0 0 17,169 0.13 -
이요한 이사 보통주 0 0 16,000 0.12 -
보통주 4,957,940 42.44 5,272,918 40.48 -
- - - - - -

[2015년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]




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21점

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경제적 해자 ononononoff
재무 안전성 ononononon
수익 성장성 ononononon
현금 창출력 ononononon
* 주식MRI 우량 기업 기준 : 최소 15점 이상
* 상장 및 분할 후 3년 미만인 기업은 분석 기간이   짧아 실제 기업 내용과 일부 다를 수 있습니다.
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