[실적 점검] 동원산업, KB자산 9.3% 보유..1Q 실적은?

KB자산운용(이하 KB자산)이 9.35% 지분을 보유한 동원산업의 1분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 늘어날 것으로 전망됐다. 21일 오전 10시 5분 현재 동원산업은 전일과 같은 27만9500원에 거래되고 있다.

21일 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 예상한 동원산업의 올해 1분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 7%, 316% 늘어난 3599억원, 169억원이다. 순이익은 흑자전환할 것으로 예상됐다(이하 연결기준). 이는 최근 3개월 간 동원산업의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다.

연간으로 살펴봐도 전년보다 수익성이 개선될 전망이다. 2016년 예상 매출액은 1조4234억원(전년 대비 +5%)이다. 영업이익은 955억원(+67%), 순이익은 610억원(426%)으로 예상됐다.



지난 6일 리포트를 발표한 신한금융투자의 오경석 연구원은 동원산업이 2016년 1분기에 매출액 3589억원(전년 동기 대비 +7%), 영업이익 208억원(+407%)을 기록할 것으로 전망했다. 매출액은 증권사 예상치 평균보다 소폭 낮으나 영업이익은 높은 수준이다. 연간으로는 매출액을 1조4187억원(전년 대비 +4%), 영업이익을 939억원(+64%)으로 예상했으며, 이는 증권사 예상치 평균보다 소폭 낮다.

오 연구원은 참치어가의 상승으로 올해 1분기 수산 부문 매출액이 전년 동기 대비 20.9% 가량 상승할 것으로 기대했다. 또한 최상급 어선이 신규 투입되면서 어획량이 전년 동기 대비 약 11.5% 증가할 것으로 전망했다. 

KB자산은 2011년 5월 동원산업의 지분을 5.16% 신규보유했다고 발표했다. 이후 주가가 상승세를 보이던 2013년 12월까지 지분을 13.04%로 늘렸으나, 다음해 3월 1.61%p 줄인 11.43%를 보유했다고 공시했다.

KB자산의 마지막 지분율 공시는 올해 2월이며, 1월 31일 기준 보유 지분율은 9.35%다. 동원산업의 주가가 지난해 하반기 이후 조정을 받은 가운데, 보유 지분을 1.05%p(3만5556주) 가량 매도했다.



지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 81.0배, 주가순자산배수(PBR)는 1.32배다. 자기자본이익률(ROE)은 1.6%다. 동원산업의 주가는 지난해 7월 40만원에 근접했으며 PBR은 1.7배를 넘어섰다. 이후 주가가 조정을 받았으나, 올해 2월 다시 상승세를 보이기 시작하며 최근 PBR은 1.3~1.4배 수준에 형성됐다. 



동원산업의 재무상태를 살펴보면, 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 127%고 유동비율은 124%다. 자산대비 차입금 비중은 43%로 낮은 편은 아니지만, 이자보상배율은 4배로 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는 상태다. 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 1640억원으로 차입금 6930억원보다 5290억원 가량 적다. 현금성자산에서 차입금을 뺀 순현금자산이 (-)인 셈이다.