[즉시분석] 뷰웍스, 상승세 지속될까?

전일 52주 최고가를 경신했던 뷰웍스가 눈길을 끈다. 뷰웍스는 X선 의료장비용 디텍터와 산업용 카메라를 제조하는 업체다. 전일 뷰웍스는 3.9% 오른 5만5500원에 거래를 마쳤다. 52주 최고가다.

뷰웍스의 주가는 지난 2월에 5만원대를 기록한 이후 잠시 조정을 받다가 다시 상승했다. 다만 이날은 다소 하락 중으로, 15일 오후 1시 29분 현재 전일 대비 4.3% 내린 5만3100원을 기록 중이다. 올해 상승률은 18.9%다.



이러한 주가 상승세는 최근 뷰웍스의 수익성 개선과 무관하지 않아 보인다. 지난달 30일 발표한 사업보고서에 따르면 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 61% 증가한 295억원이다(이하 연결 기준). 영업이익과 순이익은 각각 155%, 43% 증가한 66억원, 38억원을 기록했다. 매출액보다 이익이 더 큰 폭으로 늘면서 수익성이 개선됐다. 영업이익률은 22.4%로 전년 동기 보다 8.3%p 높아졌다.

연간으로 살펴봐도 개선된 수익성이 눈에 띈다. 2015년 매출액은 전년 대비 32% 증가한 934억원이다. 영업이익은 38% 증가한 183억원을 기록했으며, 순이익은 158억원으로 51% 늘었다. 영업이익률은 19.6%로 전년보다 0.9%p 상승했다. 회사 측은 FP 엑스레이 디텍터 시장이 확대되고 판매가 증가해 수익성이 개선됐다고 설명했다.



한편, 한국투자증권의 이민영 연구원은 지난 14일 뷰웍스에 대한 리포트에서 올해 1분기 매출액을 233억원(전년 동기 대비 +29%), 영업이익을 45억원(+96%)으로 예상했다. 또한 2016년 매출액을 1091억원(전년 대비 +17%), 영업이익을 227억원(+24%)으로 예상하여 연간으로도 수익성이 개선될 것으로 전망했다.

이 연구원은 독일과 캐나다의 유명한 X-Ray 장비업체들이 지속적으로 뷰웍스의 제품 물량을 늘리고 있기 때문에 주요 사업부인 FP-DR의 매출액이 증가할 것이라 기대했다. 또한 FP-DR 사업부의 성장에 따라 영업레버리지 효과가 극대화되고, 사옥 이전 비용이 발생했던 전년의 기저효과로 판관비율이 하락해 영업이익이 큰 폭으로 개선될 것이라 내다봤다.

뷰웍스의 재무상태는 양호하다. 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 14%로 낮고 유동비율은 774%로 높다. 차입금도 거의 없어 이자비용이 미미하다. 뷰웍스가 보유한 순현금자산은 251억원으로 전일 종가 기준 시가총액 5551억원 대비 약 5% 가량이다.

뷰웍스는 배당도 꾸준히 지급해왔다. 최근 5년간 매년 주당 100원을 배당금으로 지급했으며, 이 기간 동안 시가배당률은 0.2~1.1%다. 배당금은 일정하지만 주가가 상승하여 2011년 이후 시가배당률이 하락세를 보이고 있다. 올해 2월 발표한 현금배당 결정공시에 따르면 2015년 보통주 주당 배당금은 100원으로 전년과 같다. 올해도 100원을 지급한다면, 현재 주가 기준 시가배당률은 0.2%다.



지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 33.2배, 주가순자산배수(PBR)는 6.24배다. 자기자본이익률(ROE)은 18.8%다. 뷰웍스의 주가는 2014년 이후 대체적으로 상승하는 추세를 보이고 있다. 지난 2월초에는 주가가 5만원대로 오르며 PBR이 6배 내외를 기록했다. 이후 주가가 잠시 조정을 받았으나, 최근 다시 상승하여 PBR은 6~7배 사이에 형성됐다.

실적 성장과 함께 이익과 자본 대비 프리미엄을 받고 있는 만큼, 향후 주가등락이 클 수 있음은 투자자가 유의할 점이다.