[미리분석] 성광벤드, 기관 매수세..올해 하반기 기대?

6일 개장을 앞두고, 기관 투자자가 매수하고 있는 성광벤드가 눈길을 끈다. 전일(5일, 이하 거래일 기준) 성광벤드는 3.11% 오른 1만1600원에 거래를 마쳤다.

증권업계에 따르면 기관 투자자는 최근 한 달 중 13일에 성광벤드 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 성광벤드 주식은 총 62만6659주로 발행주식수의 2.19% 규모다. 같은 기간 성광벤드 주가는 1만350원에서 1만1600원으로 12.1% 상승했다.



기관 투자자의 매수세가 이어지는 가운데, 최근 성광벤드의 수익성은 악화된 것으로 나타났다. 지난달 18일 제출한 감사보고서에 따르면 2015년 매출액은 전년 대비 14% 감소한 2499억원이다. 영업이익은 58% 줄어든 228억원, 순이익은 56% 감소한 195억원을 기록했다. 성광벤드가 발표한 지난해 매출액은 증권사 예상치보다 0.2% 많았지만, 영업이익은 5.5% 적었다(관련기사 ▷[4Q 잠정] 성광벤드, 수익성 하락...PER 13배).

최근인 지난 3월 29일 리포트를 낸 하나금융투자 박무현 연구원은 올해 성광벤드의 매출과 수익성, 수주 회복을 기대했다. 중동과 아시아(중국 제외) 지역 정유플랜트 완공량이 2017년부터 증가할 것으로 보여, 성광벤드의 관련 수주량도 올해 하반기부터 회복할거란 전망이다. 박 연구원에 따르면, 성광벤드의 올해 수주 및 매출 계획은 2600억원 수준이며, 상반기 1000억원, 하반기 1500억원~2000억원이다.

성광벤드의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 1.8% 감소한 626억원, 영업이익은 5% 늘어난 63억원을 전망했다. 올해 영업이익은 292억원으로 전년 대비 28% 증가로 추정했다.

성광벤드는 재무상태도 안전하다. 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 17%로 낮고 유동비율은 471%로 높다. 자산대비 차입금 비중은 5%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 26배다. 성광벤드가 보유한 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)은 173억원으로 전일 종가 기준 시가총액 3318억원 대비 약 5% 가량이다.

배당도 꾸준히 지급해왔다. 성광벤드는 최근 5년간 매년 주당 150원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 0.6%~1.7%, 배당성향은 6%~22% 가량이다. 만약 올해도 150원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 1.3%다(전일 종가 기준).



지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 17.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.71배다. 자기자본이익률(ROE)은 4.2%다.