[4Q 잠정] 솔브레인, 예상치 상회...PER 8배

단독 [아이투자 뉴스정보팀] 전일 솔브레인이 개선된 잠정실적을 발표한 가운데 주가도 상승 중이다. 22일 오전 10시 14분 현재 전일 대비 1.2% 오른 4만500원에 거래되고 있다.

솔브레인은 전일(19일, 이하 거래일 기준) 오후 2시 46분 잠정실적을 냈다. 이에 따르면 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 23% 증가한 1749억원이다(이하 연결 기준). 영업이익은 61% 증가한 294억원을 기록했다. 순이익은 59% 증가한 229억원이다. 솔브레인은 19일 7.3% 오른 4만원을 기록했다.



22일 증권정보업체 와이즈에프앤에 따르면 증권사들이 예상한 솔브레인의 지난해 4분기 매출액은 1663억원, 영업이익은 245억원이다. 이는 최근 3개월 간 솔브레인의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다. 4분기 예상실적을 따로 내지 않은 곳이 있어, 연간 추정치를 토대로 역산했다. 전일 발표한 잠정실적은 예상치를 상회했다. 매출액은 5%, 영업이익은 20% 각각 예상보다 많았다.



연간으로 살펴보면, 2015년 매출액은 전년 동기 대비 17% 증가한 6279억원이다. 영업이익은 109% 증가한 1005억원을 기록했다. 순이익은 110% 증가한 802억원이다. 2014년까지 감소하던 매출과 이익이, 2015년엔 2012년과 비슷한 수준까지 회복됐다. 분기별로도 매분기 매출과 이익이 늘었다.



한편 지난해 4분기 영업이익률은 16.8%로 전년 동기 보다 4.0%p 높아졌다. 2015년 연간으로 보면, 영업이익률은 16.0%로 전년보다 7.1%p 상승했다. 앞선 3분기 누적 원가율과 판관비율이 모두 '14년 대비 하락했다.



지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 8.4배, 주가순자산배수(PBR)는 1.34배다. 자기자본이익률(ROE)은 16.0%다.


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[솔브레인] 투자 체크 포인트

기업개요

update14.09/02

반도체·디스플레이 공정용 소재 제조사
사업환경

update14.09/02

▷ 디스플레이 사업부 실적은 삼성전자 스마트폰 판매량에 큰 영향을 받음
▷ 반도체 사업부 실적은 삼성전자와 하이닉스 반도체 생산량에 큰 영향을 받음
경기변동

update15.04/08

▷ 경기변동에 민감, 주 수요처인 미국 거시경제 순환 사이클과 연관성이 큼
▷ 최근 모바일 기기 시장 및 중국, 인도와 같은 신흥시장 비중 확대로 과거 대비 변동성 감소
주요제품

update15.08/28

▷ 디스플레이 재료: Etchant, Thin Glass 등 (39%, 11년 1832 → 12년 1976 → 13년 1958원 → 14년 2131원 → 15년 반기 2375원/kg)
▷ 반도체 재료: 반도체 웨이퍼 연마재 (50%, 11년 3202원 → 12년 2844원 → 13년 2458원 → 14년 2182원 → 15년 반기 2358원/kg)
▷ 기타: 2차 전지 재료, ND 자석 등 (11%)
* 괄호 안은 매출 비중 및 판매가
원재료

update15.08/28

▷ 반도체 원재료: 훽트 등에서 구입(55.7%, '12년 2787원 → '13년 1593원 → '14년 1411원 → '15년 반기 1531원)
▷ 디스플레이 원재료: 엠씨솔루션 등에서 구입(31.8%, '12년 714원 → '13년 785원 → '14년 1563원 → '15년 반기 1645원)
▷ 기타 원재료: 삼환공사 등에서 구입(12.6%, '12년 860원 → '13년 456원 → '14년 809원 → '15년 반기 1210원)
* 괄호 안은 매입 비중 및 kg당 매입 단가
실적변수

update14.09/02

▷ 반도체, 디스플레이 업체 설비투자 증가시 수혜
▷ 고객사(삼성전자, 하이닉스) 반도체 생산량 증가시 수혜
▷ 삼성전자 스마트폰 판매 증가 시 디스플레이 사업부 매출 증가
리스크

update14.09/02

▷ 고객사 업황에 따라 실적 변동성이 클 수 있음
신규사업

update14.09/02

▷ 2012년 이온수 장비(반도체 공정에서 세정 공정 담당) 사업 시작
▷ 2014년 7월 중국 중경에 디스플레이 식각액 생산 공장 설립
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[솔브레인] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2015.9월 2014.12월 2013.12월 2012.12월
매출액 3,899 4,679 5,282 5,852
영업이익 652 597 844 1,005
영업이익률(%) 16.7% 12.8% 16% 17.2%
순이익(연결지배) 573 381 623 738
순이익률(%) 14.7% 8.1% 11.8% 12.6%
주요투자지표
이시각 PER 9.24
이시각 PBR 1.39
이시각 ROE 14.99%
5년평균 PER 18.61
5년평균 PBR 1.86
5년평균 ROE 13.17%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[솔브레인] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
정지완본인보통주5,053,13130.515,053,13130.51대표이사/최대주주
임혜옥배우자보통주1,062,6426.421,062,6426.42-
정석호보통주417,0182.52417,0182.52-
정문주보통주414,7312.50414,7312.50-
정지연보통주80,0390.4880,0390.48-
정지흥보통주77,2190.4777,2190.47-
최종인숙부보통주19,3930.1219,3930.12-
백귀종등기임원보통주1,0000.0061,0000.006-
박휴범임원보통주4,0390.0254,0390.024-
안종호임원보통주2000.0012000.001-
랜드리스아시아(주)계열회사보통주245,3061.48356,4172.15신주인수권행사(2015.02.26)
보통주7,374,71844.547,485,82945.20-
------
[2015년 11월 16일 기준, 단뒤 : 주식수(주), 지분율(%)]



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