[대가의 보물] 켄 피셔가 선택한 티피씨글로벌

자동차 부품회사 티피씨글로벌이 켄 피셔의 조건을 모두 만족시켰다. 주가매출액배수, 부채비율 등 5가지 분야에서 모두 기준을 통과했다.



켄 피셔는 성장주 투자의 대가이자 워렌 버핏에게 영감을 준 필립 피셔의 아들이다. 켄 피셔 또한 성장주 투자자로 주가매출액배수(PSR=주가/주당매출액)를 소개했다. 그는 PSR이 1.5가 넘으면 피하고, 3이 넘으면 사지 말라고 했다. 반면 PSR이 0.75 이하인 기업을 적극적으로 탐색하라고 조언했다.

티피씨글로벌의 전일 종가를 반영한 PSR은 0.66배다. 최근 매출액은 430억원~500억원 수준을 유지하고 있다. 반면 시가총액은 2012년부터 2014년까지 200억원대를 유지하다 최근 반등하며 300억원을 회복했다. PSR은 지난 2012년부터 2014년까지 0.5배 수준에 거래되다 최근 0.66배로 상승했다. 티피씨글로벌은 2011년 2월에 상장했다.



켄 피셔는 PSR과 함께 FCF(잉여현금흐름)도 중요시했다. 3분기 말 연환산 기준 티피씨글로벌의 잉여현금흐름은 7억원으로 최근 감소한 모습을 보였지만 꾸준히 (+)를 기록하고 있다. 그리고 현금흐름표의 부호도 영업(+), 투자(-), 재무(-)로 현금흐름이 우량기업의 모습을 보여주고 있다.



그리고 재무상태도 양호하다. 티피씨글로벌의 부채비율은 28%, 유동비율은 315%다. 일반적으로 부채비율 100% 이하, 유동비율 100% 이상이면 재무상태가 양호하다고 판단한다. 그리고 차입금은 51억원(차입금 비중 9%)에 불과하고, 이자보상배율은 18배로 영업이익으로 이자비용을 지불하고도 남는다.



티피씨글로벌은 1998년에 설립된 자동차 부품업체다. 주요제품으로 정밀인발튜브와 정밀강관 등이 있다. 정밀인발튜브는 자동차의 소음, 진동 방지용으로 사용되는 튜브로, 차량 주행 시 모터나 엔진의 진동을 흡수한다. 정밀인발공법을 거쳐 약 600여 종의 정밀인발튜브를 생산한다. 정밀강관은 자동차와 기계에 파이프로 사용한다.

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