[승부주] 솔브레인, 지속되는 기관 순매수...왜?

기관투자자들(이하 기관)이 솔브레인을 연일 순매수하고 있어 눈길을 끈다. 5일 오전 9시 39분 현재 솔브레인은 전일 대비 1.5%(650원) 오른 4만2250원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 솔브레인은 지난달 14일부터 전일까지 13일(거래일 기준) 가운데 지난달 16일을 제외한 12일간 주식을 사들였다. 같은 기간 사들인 주식 수는 발행주식수의 1.06%에 해당하는 17만5471주고, 주가는 13.8% 상승했다. 현재 솔브레인 지분을 5% 이상 보유(최근 보고일 기준)하고 있는 기관은 국민연금(12.94%), 알리안츠글로벌인베스터스자산운용(10.53%), 에르메스 인베스트먼튼 매니지먼트(Hermes Investment Management, 8.14%) 등 총 3곳이다.



기관은 솔브레인의 실적 개선에 초점을 맞춘 것으로 보인다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WISEfn)에 따르면 솔브레인의 올해 예상 매출액(이하 연결기준)은 6685억원으로 지난해 예상치 대비 9% 증가할 것으로 보인다. 영업이익은 8% 늘어난 1022억원, 지배지분 순이익은 9% 증가한 830억원이다. 특히, 매출액은 최근 1개월 전 대비 0.1%, 영업이익은 0.2% 상향조정됐다. 증권사 실적 전망치는 최근 3개월간 유진투자증권을 포함한 10곳의 증권사에서 발표한 예상치의 평균값이다.



디스플레이 부문의 실적이 개선될 것으로 보인다. 최근 언론보도에 따르면 애플이 차기 출시될 스마트폰에 OLED를 사용할 것으로 알려진 가운데 중국 스마트폰 업체들을 중심으로 OLED 패널 채택을 늘리고 있다. 솔브레인 디스플레이 사업부는 OLED에 사용되는 씬 글래스(Thin Glass), 시각액, 세정액 등을 삼성디스플레이에 납품하고 있어 향후 매출이 증가할 것으로 전망된다.

반도체 부문도 기대된다. 유진투자증권에 따르면 주요고객사들의 미세공정 전환 가속과 3D NAND 투자 확대 등으로 성장세를 지속할 것으로 내다봤다. 솔브레인은 3D NAND에 사용되는 식각액 등 반도체 공정용 화학재료를 SK하이닉스 등에 공급하고 있다.

그리고 밸류에이션 매력도 있다. 지난 3분기까지 연환산(최근 4개 분기 합산) 실적을 반영한 솔브레인의 자기자본이익률(ROE)은 15.0%로 5년 평균인 13.2% 보다 높다. 하지만 주가순자산배수(PBR)는 1.44배로 5년 평균인 1.87배 보다 낮다. 또한 주가수익배수(PER)도 9.6배로 5년 평균인 18.8배 보다 낮은 가격에 거래되고 있다.

올해 예상 실적을 반영하면 솔브레인의 PER은 8.3배, PBR은 1.18배로 현재보다 더 낮아진다.



솔브레인은 반도체, 디스플레이 및 2차 전지 공정용 소재업체다. 현재 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이 등 국내 반도체 및 디스플레이 제조사에 공정용 화학재료를 공급하고 있고, 삼성SDI 등 2차 전지 제조사에 관련 제품을 공급하고 있다.

▷주식MRI 22점, 전체 상장기업 중 3위(상위 1%)

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 솔브레인의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 22점으로 전체 상장기업 중 3위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.