[미리분석] 3Q 실적시즌 개막, 기저효과 기대주는?

7일 삼성전자의 잠정실적 발표를 시작으로 3분기 실적 시즌이 개막한다. 미국 금리인상 우려로 확대됐던 국내 증시 변동성이 다소 완화된 가운데 투자자의 시선이 3분기 실적을 향하고 있다.

이날 아이투자(www.itooza.com)는 실적 시즌에 관심 가질 만한 종목군으로 '기저효과 기대주'를 찾아봤다. 순이익(연결 지배)이 지난해 3분기 전년 동기 대비 감소했지만, 올해 들어 2개 분기 연속으로 전년 동기 대비 증가세를 지속한 상장사를 찾았다.

올해 2분기 매출액과 영업이익이 모두 전년 동기 대비 증가한 종목으로 대상을 좁혔다. 최근 순이익이 영업외적인 일회성 요인으로 늘어난 종목을 가급적 걸러내기 위함이다. 또한, 올 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 순이익이 80억원 이하로 규모가 작은 종목도 제외했다. 이에 따르면 이라이콤과 성우전자, 세방전지 등이 조건을 만족했다.



이 가운데 이라이콤은 올해 2분기 순이익이 106억원으로 전년 동기 대비 250% 늘어 증가 폭이 가장 컸다. 세방전지(+141%)와 이수페타시스(+89%)도 최근 분기 순이익이 전년 동기에 비해 많이 늘어난 편이다. 동우와 한신공영은 지난 2분기 순이익이 각각 34억원과 39억원으로 전년 동기 적자에서 흑자로 돌아섰다.

이수페타시스는 지난해 3분기 순이익이 19억원으로 전년 동기 대비 85% 급감해 감소 폭이 가장 컸었다. 올해 들어 이 회사는 1분기와 2분기 순이익이 각각 94억원과 46억원으로 전년 동기에 비해 각각 194%와 89% 늘며 개선세를 보였다. 이수페타시스 외에 성우전자(-68%)와 아주캐피탈(-56%)도 지난해 3분기 순이익이 전년 동기에 비해 많이 감소한 편에 속한다. 올 들어 지속된 순이익 개선세가 지난 3분기 이어졌다면, 상대적으로 큰 폭의 기저효과를 기대할 수 있다.

올해 2분기 연환산 실적 기준 주가수익배수(PER)는 이라이콤이 5.1배로 가장 낮다. DGB금융지주(5.8배)와 성우전자(6.8배), 동우(7.4배)도 PER이 낮은 편이다. 이들 기업의 3분기 순이익이 전년 동기 대비 증가한다면, PER은 더욱 낮아진다.

이라이콤은 최근 자기자본이익률(ROE)이 23%로 가장 높다. 빅솔론(+15.8%)과 성우전자(14.6%), 삼익THK(13.3%)도 ROE가 높은 편에 속한다. 종속기업을 보유한 상장사의 투자지표는 연결 지배지분 순이익과 자본총계 기준이다.

최근 실적 추이가 미래 실적을 보장하진 않는다. 하지만 실적 증가세를 지속한 종목으로 대상을 좁혀 성장 요인을 분석하면 시간 절약과 함께 좋은 종목을 발굴할 수 있는 가능성도 커진다.

한편 12월 결산법인의 3분기 분기보고서는 오는 11월 16일까지 대부분 제출이 완료될 예정이다. 단, 처음 분반기 연결 재무제표를 작성한 지 2년 미만인 기업은 11월30일까지 마감 기한이 연장된다.