[오늘 상장기업 메모] 파인텍

파인텍(131760)
- 시초가: 공모가의 2배인 2만1000원에 형성

-2008년 설립, 모바일 디스플레이의 BLU(Back Light Unit) 제조업체
 *BLU: 스마트폰이나 태블릿PC에 사용되는 디스플레이 화면은 스스로 빛을 내지 못함, 따라서 외부에서 빛을 비춰줘야 하는데 이때 빛을 제공해 주는 장치

-제품 다각화 위해 2009년 LCM(LCD Module) 사업 진출, 2012년 TSM(Touch Screen Module), 2014년 TSP(Touch Screen Panel) 센서 사업 진출

-고객사 확대 진행중(BLU 기준): 삼성전자 매출비중 2014년 70.27% → 2015년 1분기 46.34%
                               BOE 매출비중 3.40% → 2015년 1분기 28.02%
                               Japan Display 매출비중 0.50% → 2015년 1분기 6.15%

-최대 주주: 강원일 대표이사 등 36.35%

-최근 실적(연결 기준)
매출액 '13년 1508억원 → '14년 2108억원 → '15년 1Q 644억원(전년 동기 대비 +4%)
영업이익 '13년 81억원 → '14년 93억원 → '15년 1Q 57억(+189%)
영업이익률 '13년 5.4% → '14년 4.4% → '15년 1Q 8.8%
순이익 '13년 43억원 → '14년 58억원 → '15년 1Q 47억원

-일반 공모주 청약 결쟁률 1041.7;1, 공모가 1만500원

-투자자 유의사항

1) 디스플레이 부품사업의 경우 전방산업인 스마트폰 산업의 영향을 받는데, 고급사양 스마트폰의 변화 속도가 느려지면서 사양이 평준화되고 있음.

2) 2015년 1분기 기준 삼성전자에 대한 파인텍의 매출 의존도는 51.7%로, 향후 삼성전자의 경영전략과 경영실적에 따라 파인텍의 경영실적도 영향을 받을 수 있음.

3) 디스플레이 부품산업은 삼성전자 등 수요자 중심의 산업으로 수요자의 협상력이 공급자에 비해 높아 독자적인 투자계획 수립 및 가격결정, 수급조절 등이 상대적으로 어려움.

-공모가 기준 투자지표

주가수익배수(PER) 6.1배(순이익은 2015년 1분기 연환산 연결 지배기준)
주가순자산배수(PBR) 2.24배(자본총계 2015년 1분기 말 기준)
자기자본이익률(ROE) 36.6%