[즉시분석] 현대통신, 지난해 영업익 '흑전'...4Q는 부진

현대통신이 개선된 실적을 발표해 눈길을 끈다.

3일 증권업계에 따르면 이날 현대통신은 전자공시를 통해 지난해 연결기준 실적을 발표했다. 매출액은 733억원으로 56% 증가했다. 영업이익은 53억원, 순이익은 57억원으로 각각 흑자전환에 성공했다.



현대통신은 지난 1998년 하이닉스에서 분사한 홈네트워크 전문업체로 아파트 및 주택에 사용되는 홈네트워크시스템(H/N시스템)을 제조 판매한다. 주요 제품 매출구성은 홈네트워크 시스템 63%, 무인경비시스템 11% 등이며, 건설경기에 영향을 받는다.

건설경기 회복에 따라 실적이 개선된 것으로 풀이된다. 통계청에 따르면 국내 연간 주거용건축물착공연면적은 지난 2008년 기준 1566만㎡(제곱미터)에서 점차 늘어나 지난 2013년 4157만㎡로 증가했다. 지난해 9월 누적기준 연면적도 3240만㎡로 전년 동기 대비 16% 늘었다. 이에 따라 현대통신의 수주잔고는 지난 2012년 1분기 1143억원에서 점차 늘기 시작해 지난해 2분기 1500억원을 넘었고, 3분기는 1669억원을 기록했다.



홈네트워크시스템은 주택 건설 막바지에 시공되기 때문에 수주 후 매출까지 평균 2년의 시간이 소요된다. 때문에 지난 2013년 2분기부터 매출액은 점차 증가하기 시작했다. 지난 2013년  2분기 기준 매출액은 101억원으로 전년 동기 대비 2% 늘어난 이후 지난해 3분기까지 5분기 연속 증가했다.

매출액이 급증하면서 고정비효과가 나타난 것으로 보인다. 분기별 매출액과 영업이익률을 살펴보면, 분기당 매출액이 200억원을 초과했을 때 영업이익률이 5.9~11%를 나타냈음을 확인할 수 있다.

다만, 지난해 4분기 실적은 부진했다. 연결기준 매출액은 165억원으로 전년 동기 대비 17% 감소했다. 매출액이 줄어들면서 수익성도 악화됐다. 지난해 4분기 영업이익률은 3.5%로 전년 동기 대비 2.4%P 낮아졌다. 관련업계에 따르면 일부 수주에 따른 매출액 인식이 올해 1분기로 미뤄지면서 매출액이 감소했다.



지난해 실적을 반영한 현대통신의 주가수익배수(PER)는 9.55배, 주가순자산배수(PBR)는 1.86배다. 자기자본이익률(ROE)은 20%를 기록 중이다.