[승부주] KH바텍, 외인 ‘사자’...배경은?

KH바텍이 외국인투자자(이하 ‘외국인’)로부터 러브콜을 받아 관심을 끈다.

11일 증권업계에 따르면, 외국인은 지난달부터 KH바텍 지분을 높이기 시작했다. 10월 말 12.41%이던 외국인지분율은 전일(10일) 15.64%로 약 한 달 반 만에 3.23%P 높아졌다. 같은 기간 주가는 10% 상승했다.



지난 3분기 KH바텍은 전년 동기보다 부진한 실적을 거뒀다. 연결 매출액은 1076억원으로 지난해 같은 기간 대비 45% 감소했고, 영업이익은 28억4100만원으로 85% 급감했다. 주 고객사인 블랙베리의 휴대폰 출하 감소로 부품 매출이 급감한 탓이다.

이런 가운데 증권업계는 KH바텍이 올해 4분기부터 개선된 실적을 거둘 것으로 기대하고 있다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 KH바텍의 올해 4분기 연결 기준 매출액은 2490억원, 영업이익은 113억원이다. 전년 동기 대비 각각 67% 늘어난 규모다.

휴대폰용 금속 외장재의 매출 성장이 실적 개선의 주 배경이다. 증권가에 따르면 최근 KH바텍은 주 고객사의 신제품 출시에 맞춰 금속 외장재 납품을 본격화하고 있다. 외장재 소재가 마그네슘(Mg)에서 알루미늄(Al)으로 변화함에 따라 외장재 평균 판매단가(ASP) 또한 높아지고 있다.

KH바텍의 기술력도 실적 개선 기대의 주요인이다. KH바텍은 금속 다이캐스팅 금형을 이용해 금속을 주조한다. 다이캐스팅이란 금속을 고온에서 녹여 금형 모양대로 굳히는 공법이다. 670℃ 고온에서 주 소재인 Mg(마그네슘)를 녹여 금형을 통과시키면 제품으로 만들어진다.

최근 스마트폰 제조업체는 금속 외장재 생산 방법은 기존 방법이 다이케스팅을 더한 방법을 사용하고 있다. 아이엠투자증권에 따르면 이러한 방법은 기존 방법만 사용하는 것보다 비용이 40% 절감된다.

KH바텍은 마그네슘, 구리, 알루미늄, 아연 등의 금속 소재로 휴대폰용 부품을 생산한다. 주요 제품은 휴대폰 내장재인 LCD 브래킷(Bracket)으로, 디스플레이를 고정시키고 각종 부품을 장착시키기 위해 사용된다. 종전엔 블랙베리, 노키아 등에만 공급했으나, 독보적인 기술력을 바탕으로 삼성전자, 소니, 모토롤라, 애플, HTC 등으로 다각화하는 데 성공했다.

KH바텍의 고객사 확대는 특히 눈길을 끈다. 일반적으로 휴대폰 내·외장재 업체들은 고객사의 기술과 디자인이 경쟁사로 유출될 가능성으로 고객사 다변화가 어렵기 때문이다.

이런 점에 주목한 아이엠투자증권은 지난 3일 KH바텍의 목표주가를 종전 4만원에서 5만원으로 25% 상향 조정했다.