[i레터]혼란의 시기...대가의 조언은?

"군자고궁(君子固窮)"

공자는 '군자는 어렵고 궁핍할 때 더욱 단단해지고 강해진다'고 말했습니다. 겨울 추위에 낙엽이 진 후 소나무의 푸르름이 진가를 발휘하는 것과 같은 이치이지요.

최근 증시가 약세를 보인 데다, 반등마저 일부 종목으로 한정돼 투자자가 평정을 유지하기 쉽지 않은 상황입니다. 언제나 그래왔듯 시장이 부진한 흐름을 보이자 글로벌 경기 침체, 연방준비은행의 양적완화 종료 가능성 등 여러 해석이 붙으며 불안을 부추깁니다.

하지만 주위가 어지럽다고 부화뇌동하면 투자자는 회복이 쉽지 않은 실수를 할 수 있습니다. 따라서 공자의 말처럼 '어려울수록 더욱 단단해지도록' 노력해야 할 듯합니다.

혼란의 시기, 투자대가들은 어떤 마음가짐으로 어려움을 이겨내고 성공의 길을 걸어왔을까요? 투자자의 마음공부에 도움이 될 조언을 소개합니다.

▷ 워렌 버핏
1. 시장의 흐름에 휘둘리지 말고, 마음의 평정을 유지하라.
2. 시세창을 보지 말고 사업 가치의 변화를 보아라.
3. 시세 변동을 적이 아닌 친구로 생각하라. 변동의 물결에 휩쓸리기보다 그 어리석음에서 이익을 창출하라.
4. 시장의 폭락을 좋은 사업을 매수하는 기회로 삼아라.

▷ 피터 린치
1. 주식시장이 하락하는 것은 1월의 눈보라만큼이나 일상적인 것이다. 대비만 되어 있다면 주가하락이 당신에게 타격을 줄 수 없다.
2. 주가하락은 공포에 사로잡혀 폭풍우 치는 주식시장을 빠져나가려는 부화뇌동파들이 내던진 좋은 주식을 싸게 살 수 있는 기회이다.
3. 손실을 감당할 수 있는 한도 내에서만 투자해야 하며, 손실을 입더라도 생활에 영향을 미치지 않을 정도가 되어야 한다.

▷ 존 템플턴
1. 최적의 매수 타이밍은, 시장에 피가 낭자할 때다. 설령 그것이 당신의 피일지라도.
2. 시장의 패닉에 절대 즉각적으로 행동하지 마라. 팔아야 할 시점은 시장이 추락하기 이전이지 추락한 다음이 아니다. 오히려 숨을 한 번 깊이 들이쉬고, 조용히 자신의 포트폴리오를 분석해 보라.
3. 주식을 사야할 때는 비관론이 극도에 달했을 때이다.

▷ 앙드레 코스톨라니
1. 시세 변화에 민감하게 반응하지 마라.
2. 버블 없이 폭락 없고, 폭락 없이 버블 없다.
3. 볼테르는 “아무리 나쁜 일이라도 좋은 결과를 가져올 수 있다”고 말했는데, 이는 주식에 딱 들어맞는 말이다.

▷ 데이비드 드레먼
1. 정치적 위기와 금융 위기는 투자자들의 주식 매도를 부채질한다. 위기에 매도하는 것은 분명히 잘못된 대응이다. 공황일수록 사야하며 팔면 안 된다.
2. 위기가 왔을 때는 주가하락을 뒷받침하는 이유들을 주의 깊게 분석하라. 자세히 따져보면 근거 없는 이유가 더 많다.
3. 위험을 폭넓게 분산하라. 어느 종목군의 주가가 더 떨어질 수 없을 만큼 폭락한 것 같아도, 그 중에 지뢰가 숨어 있지 말라는 법은 없다.
4. 가치 구명줄(저PBR, 저PER)을 활용하라. 그 효과는 주가가 폭락할수록 커져서 큰 수익을 올릴 확률이 그만큼 높아진다.