[대가의 선택] 나이그렌의 선택 '브리지텍'

윌리엄 나이그렌은 1996년부터 오크마크 펀드의 매니저로 활약해온 가치투자자다. 나이그렌은 수많은 저평가 주식을 발굴해 S&P 500 지수 대비 높은 수익률을 거둬왔다. H&R블록(세무 대행), 토이저러스(장난감 판매), 리버티 미디어(케이블 미디어) 등 10루타 종목들이 나이그렌의 손을 거쳤다.

나이그렌은 최근 가격이 많이 떨어진 주식, 동종 산업의 다른 회사에 비해 주가수익배수(PER)가 낮은 주식 등에서 투자 아이디어를 찾았다. 종목을 매수한 뒤에는 엄격한 매도기준을 적용해서 주가가 내재가치의 90%가 되면 팔아 높은 수익을 유지했다.

윌리엄 나이그렌의 선택 ‘브리지텍'

윌리엄 나이그렌의 종목 선정 기준은 PER이 업종 평균보다 낮고, 자기자본이익률(ROE)은 10% 이상이며 배당수익률이 3%
이상인 종목이다.  

브리지텍은 윌리엄 나이그렌의 투자 요건을 만족하는 종목 중 하나다. 지난 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 PER은 8.7배로 IT서비스 업종 평균 PER 25.2배보다 낮다. ROE는 17.6%, 지난해 배당수익률은 5.5%로 모두 기준을 충족했다.

▷ 콜센터 솔루션 업체

브리지텍은 지난 1995년 설립돼 2008년 상장된 회사다. 콜센터, 음성인식, 인터넷(IP)기반의 유무선 멀티미디어 서비스 관련 소프트웨어를 개발해 공급하는 사업을 한다. 주력은 콜센터 솔루션이다. 금융권, 통신사, 공공기관 등에 자체 개발한 콜센터 솔루션을 공급하는데 이 부문에서 올해 상반기 매출의 76%를 거뒀다.

이밖에 IP기반 유무선 멀티미디어 서비스 7%, 클라우드 콜센터 서비스 및 유지보수가 17%를 각각 차지한다. IP기반 서비스는 인터넷전화 및 LTE(이동통신서비스) 사용자들에게 음성 및 영상통화의 멀티미디어서비스와 증권정보, 날씨, 교통, 전화번호안내 등의 정보를 제공할 수 있는 시스템과 소프트웨어를 공급하는 사업이다. 클라우드 콜센터는 임대형 콜센터 서비스로 불리는데 고객이 원하는 기간동안 콜센터 인프라를 임대해 주는 사업이다.

지난 2분기 브리지텍은 콜센터 솔루션 부문의 매출 확대로 개선된 실적을 냈다. 2분기 매출액은 86억원으로 전년 동기보다 33% 늘었고, 같은 기간 영업이익은 4억8600만원으로 68% 증가했다. 부문별로 보면 콜센터 솔루션이 69억원으로 지난해 같은 기간보다 83% 늘었다. 반면 IP기반 서비스, 클라우드 콜센터, 유지보수 매출은 각각 감소한 것으로 나타났다.



브리지텍은 음성테이터 분석시장 진입, 개인정보 유출로 인한 보안 강화, 정보보호를 위한 콜센터 고도화 및 클라우드 콜센서 수요 증가 등을 근거로 들며 올해 연간 실적이 전년 대비 개선될 것으로 전망한 바 있다. 지난 4월 관련 공시에 따르면 올해 연간 매출액은 520억원, 영업이익은 75억원으로 각각 전망했다. 상반기 누적 매출액은 169억원, 영업이익은 8억원으로 달성률은 각각 32%, 11%다. 하반기 실적 성장으로 회사가 제시한 전망치를 달성할 수 있을지 관심을 끈다.