[즉시분석] 한국석유, 고가 대비 20%↓...매력 없나?

한국석유가 상승세다. 30일 오후 1시 29분 현재 전일 대비 3.4% 오른 6만7900원에 거래되고 있다.

이 회사 주가는 지난 5월 15일 52주 신고가인 8만6000원을 기록한 이후 하락전환했다. 현재 주가는 고가 대비 20% 내린 상태다.



반면 한국석유의 영업실적은 꾸준히 개선되고 있다. 지난해에 이어 올 1분기에도 영업이익이 전년 동기 대비 개선세를 지속했다. 한국석유의 지난 1분기 연결 매출액은 815억원으로 지난해 같은 기간보다 2% 느는 데 그쳤지만, 영업이익은 11억원으로 52% 증가했다.

원재료 가격이 하락하면서 매출원가율이 92%에서 90%로 낮아진 덕분이다. 분기보고서에 따르면 주요 원재료인 VB-1의 매입단가는 올 1분기 킬로그램당 649원으로 전년 동기 대비 19%, 휘발유 매입단가는 리터당 1324원으로 23% 내렸다. 또한 종속회사투자주식처분이익 5억원이 발생하면서 연결 지배기준 순이익은 150% 급증한 10억원을 기록했다.

한국석유는 국내 1위 아스팔트 제조업체다. 지난해 국내 아스팔트 시장에서 점유율 71%를 차지했다. 아스팔트는 석유에서 휘발성 유분을 모두 증발시켰을 때 얻는 검은 잔류물이다. 대체로 도로포장재로 쓰이며, 건축재료로도 사용된다. SOC 투자가 확대되면 한국석유의 매출도 덩달아 늘어나는 경향이 있다. 한국석유는 페인트, 타이어 등에 쓰이는 솔벤트와 건축, 토목 등에 이용되는 몰타프라스 등도 만든다. 올 1분기 기준 사업별 매출 비중은 아스팔트 50%, 합성수지 26%, 케미칼 24%, 기타 1%다.

한국석유는 거래소 화학 업종 내에서 주가수익배수(PER0가 낮은 수준에 머물고 있다. 아이투자(www.itooza.com)에 따르면 금일 오후 12시 56분 기준  한국석유의 주가수익배수(PER)는 5.37배로 거래소 화학 기업 중 가장 낮다. PER은 이시각 시가총액을 2014년 1분기 연환산(최근 4분기 합산) 순이익으로 나눠 구했다. 한국석유의 주가순자산배수(PBR)는 0.39배, 자기자본이익률(ROE)은 7.4%다.

(바로가기: [이시각 저PER주] 한국석유 5.37배, 화학 1위 - 거래소)

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한국석유의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 84위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.